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财务管理例题 【例题·多项选择题】与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点是（ACD）。 A.以出资额为限，承担有限责任 B.权益资金的转让比较困难 C.存在着对公司收益重复纳税的缺点 D.更容易筹集资金 【解析】公司的所有者权益被划分为若干股权份额，每个份额可以单独转让，无须经过其他股东同意，公司制企业容易转让所有权。 【例题·多项选择题】下列属于金融资产相对于实物资产特点正确表述的有 （BCD）。 A.在通货膨胀时金融资产名义价值上升 B.金融资产并不构成社会的实际财富 C.金融资产的流动性比实物资产强 D.金融资产的期限是人为设定的系数间的关系： 复利现值系数与复利终值系数互为倒数 普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数 【例题·多项选择题】下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有(ABCD)。（2009 年新） A．普通年金现值系数×投资回收系数=1 B．普通年金终值系数×偿债基金系数=1 C．普通年金现值系数×(1+折现率)=预付年金现值系数 D．普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数 [例]有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每 10 次， 共 200 万元； 2、从第 5 年开始，每年年末支付 26 万元，连续 支付 10 次，共 260 万元。 3、从第 5 年开始，每年年初支付 25 万元，连续 支付 10 次，共 250 万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为 10%，你认为该公司应选择哪个方案? 解析： 方案一 P=20×［（PVIFA，10%，9）+1］ =20×（5.759+1） =135.18（万元） 方 案 二 P=26× （ PVIFA， 10%， 10） × （PVIF，10%，4） =26×6.145×0.683=109.12 （万元） 方 案 三 P=25× （ PVIFA， 10%， 10） × （PVIF，10%，3） =25×6.145×0.751=115.38（万元） 因此该公司应该选择方案二。 【例题·单项选择题】名义利率是指报价利率，它等于（A）。 A.期间利率与年内复利次数的乘积 B.有效年利率乘以年内计息次数 C.期间利率除以年内计息次数 D.（1+有效年利率）1/m-1 【答案】A 【解析】设名义利率为 r，每年复利次数为 m。则一年内多次复利时，期间利率为。期间利率与年内复利次数的乘积为r（）。例如年利率为8％，每年复利 4 次，则每期利率为 2％（8%/4），乘以年内复利次数（4 次），其乘积为 8％（2％ ×4）即名义利率。 1、公司发行面值 1000 元，票面利率为 10%，每半年付息一次的债券，期限 5 年，折现率为 8%，求该债券利息的现值。 答案：1.P=1000×5%（PVIFA4%，10） 2、企业发行债券，在名义利率相同的情况下， 对其最不利的复利计息期是（D）。 A、1 年 B、半年 C、1 季 D、1 月 课后作业： 1.某企业向保险公司借款一笔，预计 10 年后还 本付息总额为 200000 元，为归还这笔借款，拟在各年末提取相等数额的基金，假定银行的借款利率为 12%，请计算年偿债基金额。 解：A=200000÷(FVIFA12%,10)=11396.661(元) 2.2.某企业于第一年年初借款 10 万元，每年年 末还本付息额均为 2 万元，连续 8 年还清。请计算借款利率。 解：2*(PVIFAi,8)=10 PVIFAi,8=5 ∵ PVIFA11%,8=5.146 PVIFA12%,8=4.968 ∴ i-11%/12%-11%=5-5.146/4.968-5.146 i=11.82% 3.3.某企业拟购买设备一台以更新旧设备，新设备价格较旧设备价格高出 12000 元，但每年可节约动力费用 4000 元，若利率为 10%，请计算新设备应至少使用多少年对企业才有利。 解 ： 4000*PVIFA10%,n=12000 PVIFA10%,n=3 ∵PVIFA10%,3=2.487 PVIFA10%,4=3.170 ∴ n-3/4-3=3-2.487/3.170-2.487 n=3.751 【例题·单项选择题】某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（B）。 A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 【例题·单项选择题】关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（D）。 （2004 年） A.证券投资组合能消除大部分系统风