2022评估欧洲应对能源市场危机的选择.docxVIP

政策贡献 2022年9月 评估欧洲应对能源市场危机的备选办法 Conall Heussaff,Simone Tagliapietra,Georg Zachmann,Jeromin Zettelmeyer 执行摘要 自俄罗斯入侵乌克兰以来，欧盟的电力和天然气批发价格已经上涨了五到十五倍，对家庭和企业造成了严重影响。这场危机还给能源公司带来了流动性问题，给金融部门带来了传染风险。 作为回应，欧洲各国政府采取了一系列行动。一些国家在零售一级采取了措施，另一些国家则对能源公司征收意外利润税。一些国家向面临高昂抵押成本的能源公司提供了紧急流动性。一些能源公司甚至被国有化。 应根据三项原则评价紧急干预建议。首先，能源供应必须以不给欧洲经济造成重大损害的价格满足需求。第二，必须保护最脆弱的消费者。第三，措施应与投资可持续能源系统的情况相一致，以保障欧洲在结构上与矿物燃料进口脱钩的能力。 天然气价格上限被提议为不同形式的紧急措施：仅对俄罗斯天然气实行上限，对用于发电的气体实行上限，对所有批发天然气实行上限。所有这些都带来重大风险。第一种可能导致俄罗斯天然气完全停止进入欧盟。第二个可能增加电力部门的天然气需求。第三种可能增加天然气需求，也削弱欧洲吸引急需天然气供应的能力。欧盟不应限制天然气价格，而应当与外部天然气供应商集体接触，谈判新的长期合同，规定限制价格波动。 欧盟委员会2022年9月的一项提案涉及减少电力需求、超边际发电的收入上限、化石燃料公司的团结付款和消费者支助措施，这项提案大体上是积极的，特别是因为它强调减少需求。但这还不够。一项更全面的计划需要确保所有国家拿出所有可用的供应方灵活性，切实努力减少天然气和电力需求，保持能源市场的开放，汇集需求，以便从外部天然气供应商那里获得更好的交易。从长远来看，应当审查将可再生能源和化石燃料产生的能源市场分开的措施。 建议引用 Heussaff,C.，S.Tagliapietra,G。扎克曼和我。Zettelmeyer(2022年) 欧洲降低能源价格的选择，政策贡献 17/2022,Bruegel PAGE PAGE # 政策贡献|第17/22期|2022年9月 1 导言 欧洲的能源市场正处于危机之中。自2021年初以来，电力和天然气的批发价格已经上涨了五倍至15倍（图1）。零售价格正在感受到这一点，对家庭可支配收入和能源密集型公司的利润造成严重破坏，或者被中间人吸收，削弱了他们的生存能力。能源公司及其贷款人越来越担心这种前所未有的价格冲击的影响。 作为回应，许多欧洲政府已经在零售层面采取了措施，包括零售价格上限、监管关税、企业支持计划和能源账单信贷。一些人还对能源公司的利润征收暴利税。为了防止能源部门的混乱，一些国家最近开始向面临高昂抵押成本的能源公司提供大量的紧急流动性。一些国家还持有能源公司的股份，而另一些国家则开始国有化。这些政策旨在解决高批发价格的具体负面影响。 欧洲联盟也在采取行动，直接干预天然气和电力批发市场，我们在这一政策贡献中分析了这一点。我们研究了当前批发价格非常高、生产者租金高和价格波动的原因。然后我们概述了一些指导降低价格和租金措施的原则。已经提出了各种行动建议，我们评估了其中一些建议。 飞速增长的能源背后是什么 批发价格？ 欧盟天然气价格大幅上涨的主要原因是，占欧盟天然气消费约40% 的供应商俄罗斯已将其向欧盟的供应量减少了80% （到2022年9月）。由于担心这些流量可能完全停止，各国和企业加快了天然气采购速度，以便在2022-23年冬季之前将储量提高到令人满意的水平。只有通过大量购买液化天然气（LNG）才能满足立即消费和储存的需求。2022年，进入欧盟和英国的液化天然气(LNG)每周平均进口量增至30亿立方米，而2021年为1.8亿立方米。欧洲在全球液化天然气市场的份额从2021年的20% 上升到了30% （IGU，2022年）。运往欧洲的每件额外货物都要求另一辆液化天然气（LNG）买家超标。 基于一年前36周。 液化天然气（LNG）相对较少的非常昂贵的货物驱动了欧洲大部分地区的天然气价格。这是因为新需求（例如需要替换俄罗斯天然气的公司）和额外供应（例如液化天然气（LNG））的交易价格确保所有需求满足供应所谓的边际定价。如果批发天然气价格低于液化天然气(LNG)的高液化天然气(LNG)价格，将不供应液化天然气(LNG)，并且不满足愿意支付该高价格的消费者的需求。 图一：欧盟主要天然气价格基准和德国基准负荷电价指数从2021年上半年上升了15倍 EUR/MWh 资料来源：彭博社情报局。注：*=荷兰转让设施天然气第一年指数，**=德国基准负荷发电第一年指数。 欧洲有各种区域短期市场。随着时间推移和地区之间的价格差异为交易者提供了储存天然气或把天