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上市公司虚假陈述的董监高法律责任剖析 ——康美药业董监高行政处罚及民事赔偿判决启示 王蕊1 2021 11 12 我国首单特别代表人诉讼案件落下帷幕。 年 月 日，广州市中级 人民法院做出一审判决，除康美药业承担虚假陈述所造成的投资者24 19 亿元损失赔偿责任外，康美药业 名董事、监事、高管，还有年报审计机构及 签字会计师等承担全部或部分连带赔偿责任。这被视为中国资本市场史上具有开 5 创意义的标志性案件，是迄今为止法院审理的原告人数最多 （万余名）、赔偿 2020 5 13 金额最高的上市公司虚假陈述民事赔偿案件。早在 年 月 日，中国证监 2020 24 会对康美药业信息披露违法违规行为出具了 〔 〕 号 《中国证监会行政处 22 罚决定书》（康美药业股份有限公司，马兴田、许冬瑾等 名责任人员），依法 追究了康美药业及其实际控制人、董监高的行政责任。康美药业董监高承担的行 政及民事法律责任具体情况如下： 序号 当事人 职务 行政责任 民事责任 一、被告康美药业股份有限公司 于本判决生效之日起十五日内， 向原告顾华骏、黄梅香等52037 名 投 资 者 赔 偿 投 资 损 失 2458928544 元。原告所获赔偿金 额的计算方法为投资差额损失与 相应的佣金、印花税、利息损失 康美药 之和。其中投资差额损失 （买入 业股份 责令改正，给予警告，并 均价-卖出均价或基准价）x 持股 1 有限公 处以60 万元的罚款 数量× （1-证券市场风险因素的 司 影响比例），买入均价采用第一 笔有效买入后的移动加权平均法 计算，多个账户应合并计算，证 券市场风险因素采用个股涨跌幅 与生物医药 （申万）指数涨跌幅 进行同步对比的方法扣除。佣金