美容护理行业可转债梳理（行业分析篇）.docx

东吴证券研究所 东吴证券研究所 内容目录 行业概述：拨云见日，“颜值经济”助推美护行业发展 5 美容护理行业市场发展 6 化妆品市场 9 需求端：存在潜在增长空间，关注国货和“男颜经济”需求 10 供给端：政策与研发共同发力，打造国货品牌新格局 14 美容护理行业产业链 19 美容护理行业竞争格局 20 美容护理行业核心竞争力 24 品牌壁垒 24 营销网络壁垒 25 技术和人才壁垒 25 6. 小结 25 风险提示 26 2 / 27 东吴证券研究所 东吴证券研究所 图表目录 图 1： 美容护理行业存量转债转股溢价率及收盘价一览（单位：元；%） 6 图 2： 中国美容护理行业总市值与增长率（单位：亿元；%） 7 图 3： 中国美容护理行业公司上市年限（单位：年） 7 图 4： 中国美容护理行业上市公司成立年限（单位：年） 7 图 5： 中国美容护理行业上市公司数量分布（单位：家） 8 图 6： 中国美容护理行业上市公司市值分布（单位：家） 8 图 7： 中国美容护理行业上市公司营业总收入（单位：亿元） 9 图 8： 中国美容护理行业上市公司归母净利润（单位：亿元） 9 图 9： 中国社会消费品零售总额当月值、累计值及当月值环比变动情况（单位：亿元；%） . 11 图 10： 中国化妆品类零售总额当月值、累计值及当月值环比变动情况（单位：亿元；%） 11 图 11： 中国社会消费品零售总额累计值与化妆品类零售总额累计值同比增速比较（单位：%） .................................................................................................................................................................. 11 图 12： 中国化妆品行业市场规模及预测（单位：亿元，%） ....................................................... 11 图 13： 中国城市化进程（单位：%） ...............................................................................................12 图 14： 各国化妆品人均消费水平对比（单位：美元） 12 图 15： 中国国民可支配总收入与居民消费水平（单位：万亿元；千元） 12 图 16： 中国化妆品市场品类结构（单位：%） 13 图 17： 中国化妆品市场护肤品品类结构（单位：%） 13 图 18： 中国护肤品市场规模及预测（单位：亿元，%） 13 图 19： 中国彩妆市场规模及预测（单位：亿元，%） 13 图 20： 中国消费者化妆品月均消费统计（单位：%） 14 图 21： 中国消费者对新款化妆品接受程度（单位：%） 14 图 22： 中国消费者对国货化妆品接受程度（单位：%） 14 图 23： 中国男性化妆品市场规模及预测（单位：亿元；%） 14 图 24： 中国在册化妆品有效备案数量及增速（单位：万件；%） 17 图 25： 中国化妆品相关企业新增注册数量及增速（单位：万家：%） 17 图 26： 2023Q1 化妆品市场线上、线下渠道商品交易总额（GMV）及增速（单位：亿元；%） ..................................................................................................................................................................18 图 27： 2023Q1、Q2 化妆品市场线上、线下渠道商品交易总额（GMV）及环比增速预测（单位：亿元；%） 18 图 28： 2022 年中国化妆品市场上市企业技术人员数量及占比（单位：人；%） 19 图 29： 2022 年中国化妆品市场上市企业研发投入、占比以及同比增速（单位：亿元；%） 19 图 30： 美容护理行业产业链布局一览 20 图 31： 美容护理行业上市企业数量及增速（单位：家；%） 21 图 32： 美容护理行业上市企业性质结构（单位：家） 21 图 33： 美容护理行业上市企业规模结构（单位：家） 21 图 34： 美容护理行业上市企业员工数分布（单位：家） 21 图 35： 各省份美容护理行业上市企业分布（单位：家） 21 图 36： 2022 年营收前十美容护理行业上市企业（单位：亿元） 22 图 3