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111 2022-2022 年医疗卫生 投资报告 111 111 目 录 一、短板显著，发展空间巨大 （一）发展现状：需补足短板，调节结构性矛盾 1.总量不足：医疗卫生存在短板，公共卫生保障能力待提升 2.结构失衡：资源配置不均、结构性矛盾突出 （二）资金来源：总量支持可加快部署 （三）政策主线：补充公共卫生短板 1.政策加成，政府主导 2.补短板，软硬实力需摆布开弓 二、公卫建设需加强医疗物资保障动员能力 （一）医护用品生产动员能力是应对突发卫生事件的重中之重 1. 医用耗材中的医护用品最易短缺 2. 国家紧急动员生产，解决医护用品缺口压力 3. IVD 紧急研发和生产能力是疾病筛查的关键 （二）便携式医疗器械生产需注重全产业链协调能力 （三）投资建议 1. 警惕短期炒作风险 2. 看好研发能力较强的 A 股 IVD 公司 三、医疗科技 (一)互联网医疗需求激增 1.新冠疫情为医疗 IT 行业带来的最大的边际变化即是互联网医疗需 求的激增 111 111 2.互联网医疗的发展将倒逼院内医疗 IT 系统建设的进一步提升 3.A 股相关公司 （二）创新药产业链 1. 看好具备持续创新能力的创新药械公司 2. 看好服务于创新药的 CRO、CDMO 公司 （三）健康医疗大数据 1.公共卫生信息化建设是实现疫情监控健康医疗大数据的关键 2.新冠疫情有望推动公共卫生信息化建设的新一轮景气周期 3.A 股相关公司 （四）高端医疗设备（以体外诊断行业为例） 行业发展持续受到国家政策扶持 国内 IVD 市场规模增速较快，全球市场占比逐年提升 受益于进口替代，高端医院市场有望争取份额 分级诊疗等强基层政策引导下 ，中低端医院市场有望持续实现放量 短期内不受负面政策影响 四、基本医疗保险面临改革 ，商业健康险重要性提升 （一）基本医疗保险覆盖范围广泛 ，支出负担持续加重 （二）商业健康险快速发展 ，成为基本医疗保险的有效补充 1.重疾发病率和死亡率上升，催生商业健康险需求 2.监管层引导险企保障型业务转型 ，风险保障类产品业务空间扩容 3.居民风险保障意识增强，为商业医疗险、重疾险发展提供动力 111 111 （三）医保改革意见助力基本医疗保险保障力度提升，商业健康险面 临较大发展机遇 五、生物安全 （一）疫苗行业分析 （二）行业政策事件对公司的影响 六、公共卫生环境管理 （一）环卫行业支撑疫情防控，需求持续旺盛 1.环卫行业是疫情防控的重要环节 40 2.环卫市场服务需求持续旺盛 40 3.智慧环卫是行业的发展方向 42 4.投资机会44 （二）医疗废物处理技术成熟，集中处理设施成为未来建设重点 1.城市医疗废物处置能力基本满足要求 44 2.医疗废弃物处理技术成熟，未来需加快行业规范化发展 46 3.医疗废物收转运体系建设是未来的工作重点49 111 111 2022-2022年医疗卫生投资报告 一、短板显著，发展空间巨大 （一）发展现状：需补足短板，调节结构性矛盾 1.总量不足：医疗卫生存在短板，公共卫生保障能力待提升 我国医疗卫生在总量投入上有较大提升空间。卫计委数据显示，2022 年中国人均医疗卫生支出费用为 4237 元，与发达国家相比差距甚远。 据 OECD 组织发布的数据，202