铝期货月报-20230226-格林大华期货-24页.pdf

铝期货月报 2023年2月26日 联系我们 弱现实强预期逐步兑现高位震荡偏强 研究员： 王华 多空逻辑： (中短期宽幅震荡上行空间有限） 联系方式：010 利空因素：铝材订单偏弱、累库、广西鼓励启槽、美加息次数偏鹰美指上行。 从业资格：F3011325 利多因素：云南减产40%、新增人民币贷款创新高、宏观预期。 投资咨询：Z0012780 独立性声明 操作建议：短线逢低多单为主。运行区间为17800-19500，伦铝区间为2300-2500. 作者保证报告所采用的数据均来 风险提示：房地产销售不及预期、地缘政治 自合规渠道，分析逻辑均基于本 人的职业理解，通过合理判断并 得出结论，力求客观、公正，结 论不受任何第三方的授意、影响， 特此声明。 Part 1 上期复盘 目录 Part 2 本期分析 Part 3 风险提示 Part 1 上期复盘 1.1 观点回顾 Ø 1月月报观点： Ø 请务必阅读文后免责声明 1.2 盘面回顾 走势概述： 2月强预期现实逐渐兑现整体依然偏弱，库存累积。供应端，云南减产，广西奖励启槽，供应减少预期，需求增加预期，库存拐点可期。 境外因素，由于其通胀数据持续偏高，就业数据超预期改善，美联储加息次数和幅度依然偏鹰，美经济短期软着陆逻辑，但是海外需求未见 显著好转，月内出现大量累积。SHFE铝周上涨0.32%，LME铝周上涨0.08%。 请务必阅读文后免责声明 1.2 盘面回顾 归因分析： 1月累库幅度减少，预期拉动价格上行。 请务必阅读文后免责声明 1.3 复盘对比 价格走势： 项目 2023-1-31 （沪铝：元 2023-2-24 （沪铝：元 变化 备注 /吨，伦铝：美元/吨） /吨，伦铝：美元/吨） 期货价格涨跌 沪铝结算价 ：18910 沪铝结算价 ：18910 沪铝上涨240，涨幅1.28%；伦铝上涨 疫后需求前景改善预期。期强 伦铝结算价 ：2644 伦铝结算价 ：2644 270% 。 现弱。 升贴水 沪铝 ：-20 沪铝 ：-100 沪铝跌25；伦铝跌9 现货成交弱 伦铝 ：-40.5 伦铝 ：-40.5 近月-连三 沪铝 ：-20 沪铝 ：-20 下跌65 近月供强需弱远月有预期 沪伦比 7.92 7.46 减少0.46 1月上涨 ，美经济软着陆美指下