华辉路演_投资持续超越指数.pptx

1用市场未知理论方法持续超越指数 主讲人 袁华明1997年获北京理工大学通信与电子系统硕士学位早年就职于CASCO、AGILENT中国、MOTOROLA中国研发中心以及Star Solution等国内外知名企业从事技术开发以及管理工作2021年，作为源创投资合伙人，从事行业研究工作2021年，参加华辉创富投资管理，任投研总监2 目录业绩持续超越指数二市场未知理论方法3一 股票主动管理型产品 4基金名称成立日期估值日期最新累计净值沪深300指数同期涨幅超越同期沪深300指数价值星一号2015/11/52017/3/171.1550 -7.02%22.52%菁英176号2016/1/142017/3/171.3126 6.96%24.3%价值星八号2016/1/182017/3/171.3050 10.06%20.44%价值星十号2016/11/152017/3/171.0692 0.46%6.46%价值星十一号2016/12/222017/3/171.0792 3.30%4.62% 2021年市场收益盘点52021年平均每位股民的亏损额到达5万元。数据来源：中登公司、上交所、深交所2021年公募股票型基金的平均收益-11.7%, 18%的公募型股票型基金全年收益为正 私募股票策略基金平均收益率为-6.72%数据来源：东方财富网、格上理财2021年沪深300指数涨幅-11.28%，中证500指数涨幅-17.78% 中小板指数涨幅-22.89%，创业板指数涨幅-27.71%。2021年华辉价值星八号收益18%，华辉创富-私募学院菁英176号收益14.56%。 2021年股票投资选择以及结果分析6 假定一个投资者在2021年有100万，在年初时做了投资选择，投资选择盈亏（万）投资结果（万）个人投资-595私募股票型基金-6.7293.38公募股票型基金-11.788.3沪深300指数基金-11.888.2华辉星8号18118 华辉股票型基金2021年业绩与公募基金前5名的比较7 注：公募基金业绩数据来源东方财富网 华辉基金名称16年收益公募基金名称16年全国排名16年收益华辉价值星八号基金18%圆信永丰优加生活117.96%嘉实环保低碳216.5%工银瑞信文体产业315.72%中欧时代先锋415.03%华辉创富-私募学院菁英176号基金14.56%泓德战略转型512.41% 8特别展示– 实盘10年百倍收益账户本账户2006年01月11日至2021年08月10日收益为112.46倍。同期市场涨幅为3.24〔择时〕，本账户超越市场34.7倍〔选股〕。 收益率计算方法参考自?证券投资基金信息披露编报规那么?。 9交易账户说明—账户根本情况介绍本账户是真实账户账户从2006年6月到-2021年8月，10年间有112倍收益。2006年有少量资金进出，没有融资融券。为了方便查阅而不影响操作，相关股票已转入信用账户这个账户在10年的绝大多数情况下都是满仓状态；换手率很低，10年的操作用一张A4纸就可以打印下来。买卖股票根本上都是沪深300成分股 10交易账户说明——账户信息 目录业绩持续超越指数二市场未知理论方法11一 华辉投资理论根底12市场的理论和方法是无效的市场未知的理论和方法才可能持续超越指数 华辉投资理论根底的由来提出者： 袁华星 提出时间： 大约2004 – 2005年间 提出原因： 从1994年进入港澳信托〔现中银国际证券〕，后进入东方证券，历任券商研发投资部经理、营业部经理、经纪业务管理部经理等高层职位。10多年的投资理论学习，投资经验总结以及对各种投资现象的观察思考，顿悟出“理论是无效的〞道理，并以此开展出自己的投资理论体系。13 观察1：大多数投资者是理想饱满，现实骨感 14市场投资者理想现实投资业绩超额收益越多越好绝大多数人跑不赢指数（包括掌握着最新投资理论以及工具、聪明的基金经理）理论学习精研各种投资理论实践中不断提高新的理论层出不穷实践中总是棋输一着 观察2 – 美国投资理论开展史根本分析法是以企业价值作为主要研究对象，以大概测算上市公司的长期投资价值和平安边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。格雷厄姆，巴菲特的成功让根本分析流行起来技术分析是从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等1958年，费雪指出股价既取决于即期业绩，也取决于市盈率。而市盈率与企业的成长性相关巴菲特说他是85%格雷厄姆，15%费雪1966年，美国经济学家弗农提出可以