保障性租赁住房REITs资产运营怎么样？.pdf

行业报告 | 行业研究周报 房地产 证券研究报告 2023 年03 月04 日 保障性租赁住房 REITs 资产运营怎么样？——REITs 投资评级 周报 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 (2023.2.26-2023.3.3) 作者 地方政府再提保租房 REITs 目前已有4 支保障性租赁住房REITs 上市，它们的底层资产均位于核心城市，出租 刘清海 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523010003 率维持90%以上的高位，运营效果优异。 liuqinghai@ 2023 年3 月2 日，广东省政府办公厅印发《2023 年广东金融支持经济高质量发展 胡孝宇 分析师 行动方案》，其中提到“力争2023 年全省新增社会融资规模4 万亿元”，“发展租赁 SAC 执业证书编号：S1110522070003 住房不动产投资信托基金（REITs ）业务”。 huxiaoyu@ 此次方案中分别两方面提到 REITs ：1 ）在租购并举方面，《方案》提到“推动不动 产私募投资基金试点，发展租赁住房不动产投资信托基金（REITs ）业务”；2 ）在 行业走势图 基础设施投资方面，“积极发展基础设施不动产投资信托基金（REITs ）业务，引导 房地产 沪深300 各类机构和长期资金投资我省，盘活存量基础设施资产”。这分别与2023 年2 月央 12% 行、银保监会出台的《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》、 7% 2022 年5 月国务院出台的《进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》相对应。 2% 目前，我们一共有 4 支保障房（包含保障性租赁住房、保障房等）上市，上市初 -3% -8% 期均有良好的市场表现，上市首日均实现较好涨幅，其中重金厦门安居 REIT、华夏 -13% 北京保障房 REIT、红土深圳安居 REIT 作为首批上市的保障性租赁住房 REITs 在 -18% 2022 年 8 月31 日上市首日实现涨停，表现了市场对于该类REITs 的热情。我们从 -23% 2022-03 2022-07 2022-11 如下的维度分析保障性租赁住房REITs 底层资产的运营情况。 资料来源：聚源数据 从底层资产所在区域看，四支 REITs 基金的底层资产均位于核心城市。1 ）中金厦 门安居 REIT 旗下两个资产均位于厦门市集美区；2 ）华夏北京保障房REIT 旗下两