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我国上市公司财务困境的预测模型研究
吴世农 卢贤义
( 361005)
:本文以我国上市公司为研究对象, 选取了70 家处于财务困境的公司和70
家财务正常的公司为样本, 首先 用剖面分析和单变量判定分析, 研究财务困境出现前5
年内各年这二类公司21 个财务指标的差异, 最后选定6 个为预测指标, 用Fisher 线性
判定分析、多元线性回归分析和Logistic 回归分析三种方法, 分别建立三种预测财务困境
的模型。研究结果表明:( 1) 在财务困境发生前2 年或1 年, 有16 个财务指标的信息时效
性较强, 其中净资产报酬率的判别成功率较高;( 2) 三种模型均能在财务困境发生前做出
相对准确的预测, 在财务困境发生前4 年的误判率在28%以内;( 3) 相对同一信息集而言,
Logistic 预测模型的误判率最低, 财务困境发生前1 年的误判率仅为6.47%。
:财务困境 财务指标 预测模型
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