建材行业2022年中期投资策略：稳增长持续演绎，地产链修复可期.doc

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2022-06-30 发布于陕西
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证券研究报告 2022年6月26日稳增长持续演绎，地产链修复可期 ——建材行业2022年中期投资策略分析师：尹沿技执业证书号：S0010520020001 2 证券研究报告华安研究 ?拓展投资价值核心观点（行业评级：增持） ? 主线一：稳增长主线贯穿全年，关注Q3水泥需求回补 “稳增长”加码与 “因城施策”、“下调首套个人住房贷款利率”等房地产政策端持续放松背景下，水泥全年需求仍有望维持高位平台。2022H1受疫情影响下游施工，水泥需求下降致库存承压、价格下行。2022H1专项债加速发行，基建保持较高增速，而实物量受疫情影响滞后落地；Q3基建加快形成实物量诉求更强，水泥需求有