投资与理财概述[文字可编辑].ppt

经典的利息率构成 名义利率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险报酬率 纯粹利率 名 义 利 率 通货膨胀补偿率 违约风险报酬率 风险报酬率 流动性风险报酬率 期限性风险报酬率 105 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 影响利息率的其他因素 ? 经济景气情况 ? 财政政策 ? 货币政策 ? 公开市场操作 ? 调整再贴现率 ? 调整银行存款准备金率 106 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 利率期限结构 ? 利率期限结构（ term structure of interest rate ），也称为收益率曲线， 它描述的是，债券的到期收益率与剩余 期限之间的关系。 107 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 美国国债在两个时期的利率期限结构（收益率曲线） 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 108 跑赢 CPI CPI 是（ CPI, Consumer Price Index ）居 民消费物价指数的英文缩写，是根据与 居民生活有关的产品及劳务价格统计出 来的物价变动指标，通常作为观察通货 膨胀水平的重要指标。 ? CPI 与人民生活密切相关，它是央行考 虑货币政策时的一项重要参考指标。 ? 109 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 110 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 111 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 中国城镇居民收入 33 年增 55 倍 贫富差距破红线 ? ? 日前（ 2011 年 12 月），由科学出版社出版的 《中国居民消费需求变迁及影响因素研究》 表示， 从 1978 年到 2010 年，我国城镇居民人 均年可支配收入增加 55 倍，农村居民人均年 纯收入增加近 43 倍。 不过，居民间的收入差距也在逐渐扩大。 1985 年到 2009 年以来，城镇居民最高收入组 与最低收入组之间的人均年收入差距从 1985 年的 2.9 倍扩大到 2009 年的 8.9 倍，且中国的 收入差距还有扩大趋势。 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 112 城镇居民 ? ? ? 1987 年收入达到 4 位数 1992 年是个转折点，城镇居民的“钱袋子” 一下比上一年多了 300 多元。到 1997 年，年 可支配收入已经上涨到 5000 元。 2006 年，年 收入以每年约 2000 元的水平上涨。 相比城镇居民，农村居民的收入增长没那么 快。 1978 年，农村居民人均年纯收入为 133.6 元， 2010 年这一数字增加为 5919.0 元， 比 33 年前增加近 43 倍。 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 113 沃伦 · 巴菲特（ Warren Buffet ） 的投资秘诀 ? 最好投资那些通过建立壁垒而具有独占 性利润来源的公司。 ? 巴菲特认为企业安全性和稳定性最基本 的保证是企业的 经营壁垒 ，即企业是否 具有对利润的独占性特点，能否通过修 建“护城河”把别的竞争者和投资人排 斥在本公司产品线之外。 75 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 经营壁垒的方式 一类是先天壁垒，即依靠专利、技术、 资源和政府保护把别人排斥在圈外。 ? 二是后天壁垒，由于其在行业中居于领 导地位而具有排他性，它们通过寻求垄 断或成为行业标准，而具有利润独占性 特点。比如，可口可乐就是因为占有市 场份额之大，甚至成为碳酸饮料代名词， 而微软更是不遗余力地寻求成为业界标 准。 ? 76 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 历届诺贝尔经济学奖获奖者 的投资理财情况 ? ? ? 1969 － 2000 年的 32 年间，诺贝尔经济学奖颁发 32 次， 共 46 位获奖。 诺贝尔奖设立之初只有物理、化学、生理或医学、文学 及和平 5 种奖金。 1968 年，瑞典中央银行在该行建行 300 周年之际，出资增设诺贝尔经济学奖，授予在经济 科学研究领域作出重大贡献的人。 1969 年，首届诺贝尔 经济学奖授予挪威人 Ragnar Frisch 和荷兰人 Jan Tinbergen 。 由于通胀等因素，奖金金额每年有变化。 1969 年只有 3 万美元， 1970 年为 7 ． 7 万美元， 1976 年升至 18 万美元， 2000 年为 100 万美元。 77 投资与理财（管科系 —— 金融系统工程专业） 2018/11/19 诺贝尔经济学奖是全世界经济学界的最 高荣誉，其历任得主被公认为在经