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常态与风险
——2020年中期宏观报告
2020年6月22 日
※ 摘要
• 常态与风险：为应对新冠肺炎疫情在全球的蔓延和爆发，各国央行采取了08年危机以来的超大规模宽松政策，市场对政策可能给全球
经济带来的经济复苏、通胀抬头、利率回升等预期高度关注。我们认为，考虑人口老龄化、贫富差距拉大、技术进步与债务增长的长
期趋势，全球当前低增长、低通胀、低利率和高杠杆、高资产价格的“三低两高”格
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