2020海外电动化专题报告.docx

精品报告 精品报告 影响下德国、英国、法国等主流国家的电动汽车销量仍快速增长也表明欧洲 地区已成为全球新能源汽车实现增长的重要“引擎”。欧洲新能源汽车市场的 快速发展将使国内具备全球竞争力并积极布局海外市场的优质新能源产业链 龙头标的持续充分受益，建议关注：1）国内进入并绑定大众、宝马等国际车 企供应链的公司，如宁德时代（300750）、三花智控（002050）、岱美股份 （603730）、宁波华翔（002048）、华域汽车（600741）、富奥股份（000030）； 2 ）进入大众的主要电池供应商LG化学和宁德时代供应链的企业，如先导智 能（300450）、璞泰来（603659）、恩捷股份（002812）。 风险提示：欧洲地区政策波动风险；全球新冠肺炎疫情控制不及预期；大众 等国际车企电动化转型不及预期。 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 43 1.欧洲开启电动化时代，政策支持加速进程 6 1.1 欧洲电动汽车销量快速增长 6 1.2 最严碳排放政策执行在即，欧洲各国政策频出 10 2.欧洲车企龙头云集，抢占电动市场决心明确 23 2.1 大众将投入 330 亿布局电动化领域 23 2.2 戴姆勒计划 2039 年实现乘用车新车产品碳中和 28 2.3 宝马电动汽车与燃油车齐头并进 30 2.4FCA及PSA将合并，协同效应共发展 33 2.5 雷诺电动汽车受欧洲消费者青睐 36 3.投资建议 37 3 of 3 of 43 图1:欧洲（EU+EFTA+UK ）新注册电动乘用车情况（万辆） 6 图2:欧洲（EU+EFTA+UK ）新注册的BEV、PHEV情况（辆） 6 图3:主要欧洲国家电动汽车销量（万辆） 7 图4：主要欧洲国家纯电动汽车销量（辆） 7 图5：主要欧洲国家插电混合动力汽车销量（辆） 7 图 6:乘用车注册量中不同燃料汽车占比 8 图7:欧洲（EU+EFTA+UK）电动汽车渗透率逐年上升 8 图 8: 2020Q1 渗透率排名前十国家 8 图 9:主要欧洲国家电动汽车渗透率 8 图10:欧洲乘用车CO2 排放量（g/km） 10 图 11: 2019年欧洲不同车型乘用车份额情况 11 图12: 2010年至今年欧洲不同车型乘用车的CO2平均排放量（g/km） 11 图13:欧洲（EU+EFTA+UK）乘用车销量预测（万辆） 15 图14:欧洲主要国家禁售燃油车时间 23 图15:大众集团全球汽车销量（万辆） 23 图 16:大众集团全球电动汽车销量（万辆） 23 图 17:大众集团计划逐步实现汽车零排放的目标 24 图 18:大众集团计划2025年纯电动汽车渗透率超过30% 24 图19: MEB平台生产的车型拥有更长的续驶里程 25 图 20: MEB 平台生产车型的成本更低 25 图 21: ID.3 25 图 22:大众 Atlas Cross Sport 25 图 23:大众 Nivus 26 图 24:奥迪 e-tron GT 26 图 25:新 Arteon 和第二种车型 Arteon Shooting Brake 26 图 26: ID.3 谍照 26 图 27: ID.4 26 图 28:探岳 X 27 图 29:大众 CC 猎装版 27 图 30:戴姆勒集团全球销量（万辆） 28 图 31: 2019年戴姆勒集团分品牌销量 28 图32: 戴姆勒的奔驰EQ系列新能源汽车工厂分布 29 图 33:戴姆勒计划到2022年在欧洲实现碳中和 29 图 34:戴姆勒计划到2039年在全球实现乘用车新车碳中和 29 图 35:奔驰 EQV 29 图 36:奔驰 EQA 概念图 29 图 37:戴姆勒的全球电池生产网络 30 图 38:宝马集团全球销量（万辆） 31 图 39:宝马电动汽车销量（万辆） 31 图40:纯电动汽车宝马i3 32 图 41: BMW 5系插电混动车 32 请务必阅读正文之后的免责声明 4 of 43 图 42：纯电动汽车宝马 ix3 32 图 43：纯电动汽车宝马 ix3 32 图44: FCA集团全球销量（万辆） 33 图45： PSA集团全球销量（万辆） 33 图 46: PSA 的 eVMP 平台 34 图 47: 2020 款标志 5008 35 图 48:标志 508L PHEV 35 图 49: DS9 35 图 50图 51图 52图 图 50 图 51 图 52 图 53 图 54 图 55 图 56 57 DS 3 Crossback E-Tense 35 玛莎拉蒂MC20 35 玛莎拉蒂Ghibli PHEV谍照 35 PSA与Saft合作的第一阶