当前我国宏观经济形势分析及其热点问题解析.ppt

对于极端事件出现的情形，如伊朗战争爆发，石油生产全部停止，将给市场带来约 4 百万桶/天的供应冲击。在此情形下，OPEC 将动用所有有效剩余产能，据中金的估算 OPEC 当前的有效剩余产能十分有限，仅为 2 百万桶/天，不足以抵消伊朗的影响。因此，如果伊朗爆发战争，会在 1年内推高油价超过 200美元/桶，即使考虑到油价飙升对经济和需求本身的负面作用，油价也有可能达到 170美元/桶 。 两种可能方案来打通输油管道进而形成以欧元结算的体制： 伊朗-伊拉克-叙利亚-地中海线； 里海-黑海-地中海线。 政治、经济、军事、外交各个方面都有动作， 多边机制上：在东亚地区论坛（ARF）中插手南海问题，在APEC会议上急推TPP，首次参加东亚峰会就想主导会议议程等 ； 2011年房价和2010年房价相比，70个城市没有一个城市是下降的，是涨的，但是从月份来讲，后面几个月越来越多的呈现出环比调头向下 。 房地产泡沫破裂为什么是金融风险呢？连带着大量银行的不良资产，会形成银行的不良资产。 2009年推出4万亿刺激政策以后，房地产则出现了泡沫式发展。仅以09、10年两年数据来看，住宅销售均价从08年的3576上升到4725，上涨了32%，平均每年涨幅超过16%。而另一方面商品房销售面积也呈现跳跃式增长，过去三年销售了超过30亿平方米，比1998年到2008年过去11年的总销售面积（约43亿平米）的7成还多。 1998年到2008年我国城镇化率从33%提高到47%，消化了42.7亿平米的商品房。2009年到2011年三年，我们的城市化率仅提高了4个百分点，我们却购买了31亿平米的商品房。 更让人担忧的是，从98年以来，我们总共销售了74亿平米的房地产，尚未完工的还有50亿平米，而按照最近两年新开工的速度来看，每年新开工面积不会低于10亿平米，我们在十二五期间至少还有60亿平米的供给将要释放。未来4年要消化60亿平米的房地产几乎是一个不可能完成的任务。 2009年发放的这批中长期贷款，到2011、2012年就到了集中还款的时期； 2014年后地方政府资金缺口逐步增大，2015年以后，地方政府将出现绝对资金缺口，根据债务率计算的债务负担来看，2012、2013年是地方政府债务负担最沉重。 高度重视房地产、地方融资平台、民间借贷三大领域蕴含的金融风险。 2011年汽车产能突破1900万辆，比危机前翻了一翻不止。除粮食和能源以外，2011年大多数产品产量（能）比03、04年翻了不止一番。这一次投资的增速远超03、04年，1-2年后更大的产能释放需要更多的需求吸收。 钢铁产业：粗钢产量8.12吨，连续十五年全球第一，年产千万吨以上企业12家；东部占比54.8%，中部占21.3%， 西部占13.3%，东北占10.6%。呈现“东多西少，北重南轻”的特点。我们的钢铁产量占了全球的近50%，但是GDP占比不到10%，发展方式极为粗放。其中70%的矿石依赖进口，但是80%的冶炼能力远离港口，60%的产能建在了缺水地区，40%的产能建在百万以上的城市。十二五最重要的任务是优化布局。 石化化工产业：已经形成完整的工业体系。2010年，原油加工能力5亿吨，乙烯产能1500万吨，化肥产能8000万吨。以利用进口资源为主的乙烯产业主要集中在沿海地区（比如长三角地区布局了1亿吨多的炼油）；以利用国内资源为主的炼油和乙烯产业主要集中在西北和东北地区。广东、山东、江苏和辽宁四个省的石化产值占了近全国一半。已经建成20个千万吨的炼油项目和6个百万吨级的乙烯生产基地（其中西部地区3个炼油+1个乙烯）；化肥工业主要集中在中西部的资源地，云南、贵州、湖北三省的磷肥基地+青海和新疆的钾肥基地；我们的问题是炼油产能点多规模小，没有形成世界一流水平的产业基地。石油炼化一体化水平低，乙烯及三大合成材料[1]对外依存度高；优化布局任务艰巨。 有色金属产业：资源禀赋低（储量少，品位低），60%的铜精矿依赖进口。资源都分布在中西部地区，加工基地都在资源地建设。污染重，浪费现象严重。 建材产业：多年居世界第一位。水泥产量18.8亿吨，占全球63%；平板玻璃产量6.3亿吨。（新型干法水泥达到81%，浮法玻璃比重87%，基本接近发达国家水平）。前十家玻璃占比62%，水泥前十家仅占25%。企业集中度偏低。水泥的布局相对合理。产业重点正在西移。 煤化工产业：主要布局在煤炭资源丰富的内蒙，山西，陕西，山东。包括甲醇，焦炭，合成氨，电石这些初级产业，全球产能第一，严重过剩。甲醇过剩50%（中东地区生产成本更低，我们大量进口，国内产能过剩更加突出），焦炭和电石过剩30%。新型煤化工：煤制油，煤制天然气、煤制烯烃（包头60万吨已经投产），煤制乙二醇。煤制油我们中国只搞一个示范工程（温总理说的，