上市公司财务评价的原则.doc

上市公司财务评价原则 （05财务管理 李燕 [ 摘要] 根据公司财务指标中同类指标间相关性较强和不同类指标间相关性较弱以及不同类指标对总评分价值不同这一特点对公司财务状况进行综合评价。 [关键词] 　财务分析；财务状况分析；财务评价原则 一、现代企业财务状况分析指标体系的建立 随着我国市场经济体制的逐步完善，企业面临的竞争日趋激烈，在复杂多变的经营环境中，迫切需要评价自身财务状况的方法。 （一）、指标的选取及处理问题 公司财务状况主要通过盈利能力、偿债能力、营运状况和发展能力来反映，如常用的十个指标：流动比率、资产负债率、存货周转率、应收帐款周转率、销售净利率、资产净利率、销售增长率、净利增长率、净资产收益率和速动比率。关于偿债能力方面的资产负债率逆指标及各指标适度的问题：本文认为，通过主成分分析或因子分析方法综合分析不存在此类问题。首先，客观评价法会根据各指标间的相关性（正相关或负相关）会自动赋权值为正或负。其次，由于指标间存在相关性，负债的不适度会对其它类指标产生影响，这应在其他指标中反映，而不应影响偿债能力的实际状况的反映。同时，对公司财务状况的综合评价是综合考虑上述四个方面的综合影响，没必要把负债适度问题单独提出来加以处理。 （二）、财务分析的目标 财务分析的目标是指财务分析者通过对企业财务状况和经营成果进行分析研究想要达到的、或应该达到的预期效果和境地。由于财务分析的主体是多元的变数群，这就决定了财务分析的目标也是一个多元的变数群。这是由不同层次、不同系列、不同阶级的目标所构成的一个网络体系，贯穿这一网络体系的两个方面是财务分析的总体目标和具体目标。 1、财务分析的总体目标。财务分析的总体目标是指在财务分析目标不同层次、不同系列和不同等级的网络体系中所存在并起主导作用的目标，它是引导财务分析行为的航标。可概括为三个方面: (l)评估企业过去的经营绩效。 (2)衡量企业目前的财务状况。 (3)预测企业未来发展的前景。财务分析主体需要拟定数项可供选择的未来发展方案，然后，针对目前的情形，预测未来的发展趋势，以便作出最佳抉择。 2、财务分析的具体目标。财务分析的具体目标是在总体目标的制约下，体现不同财务分析主体的特定目标。具体目标具有直接性和特殊性。 (l)企业经营管理者的财务分析目标。 企业经营管理是一个复杂的系统工程，企业在经营中往往由于资金没有适度的调配，生产组织控制不佳，销售过程工作失误等许多客观和主观的因素，而使企业经营发生不良后果。因此，经营管理者务必要迅速获得企业的重要财务信息，以便采取必要的措施和有效方法，应付瞬息万变的不同情况。进行财务分析是经营管理者得到此项财务信息的有效途径。 (2)企业投资者的财务分析目标。 企业投资者，即企业普通股东是企业风险的最后承担者，普通股东对企业财务分析的重视程度远远超过债权人和其他财务分析主体。股东的利益一般与企业的股利分配率大小和股票市价的高低密切相关，而影响二者的因索义有企业经营业绩的好坏、获利能力的强弱、财务状况的优劣以及资本结构的合理程度等。因此，股东的财务分析目标是:a.通过财务分析，了解企业的盈利能力、投资报酬率、股利分配率;b.通过财务分析，了解企业的财务分配政策;c.通过财务分析，了解企业的财务结构、资产结构和财务规划，预测企业未来的发展前景，以便作出新的投资决策，即是否保持现有投资、是否转移现有投资、是否追加新的投资等。投资者分析企业财务时，一般不进行查找原因的分析，而特别注重现在的经营成果，股利分配政策和未来发展前景。 (3)债权人的财务分析目标。 对于短期债权人，财务分析的目标在于了解借款企业短期财务状况、短期偿债能力及存货周转情况等，以便决定是否收回贷款或停止贷款。短期债权人关心企业财务状况(偿债能力)超过企业的经营效益(盈利能力)。对于长期债权人，一般重视款企业未来较长期间的偿债能力，所以需要的财务信息较详细，分析的范围也较广泛，因此，长期债权人财务分析的目标在于根据借款企业现在的经营情况和财务状况，预测其未来较长期间的偿债能力、经营前景以及企业在竞争中的应变能力，以便作出对借款企业是否长期贷款的决策。长期债权人财务分析的重点是预测企业未来的发展前景。 (4)注册会计师和审计人员财务分析的目标。 注册会计师和审计人员进行财务分析的主要资料是企业对外财务报表，经会计师和审计人员对某一企业的财务报表进行审查鉴证后，必须提出查账报告书，并明确指出被查单位的会计处理是否符合一般公认会计原则，对所提供的财务报告是否足以公正表达某一特定期间的财务状况和经营成果表示意见，这就是注册会计师和审计人员对企业财务分析的目标。 (5)其他有关方面进行财务分析的目标。 除企业经营者、投资者、债权人、注册会计师和审计人员的财务分