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消费信贷与经济增长关系研究 任金政陈宝峰席爱华 (中国农业大学经济管理学院，北京100085) 摘要：在我国，消费信贷是作为宏观经济调控的措施之一提出的，因此有必要对消费信贷与经济增长之问 的关系进行研究。本文在对相关理论和已有研究分析的基础上，对美国和我国的消费信贷与经济增长之间 的关系进行7探讨，并对两者进行T比较研究，最后得出本文的结论并对我国消费信贷的发展提出7建议。 关键词：消费信贷；经济增长；消费信贷依存度 1．问题的提出 下，储蓄几乎能够完全转为投资，国民经济实现均衡增 20世纪90年代以来我国经济增长很快，1991～长，但是当一个国家储蓄率较高(例如中国、日本、新 2002年按可比价格计算的国内生产总值年均增长率为 加坡等国家)时，储蓄并不能完全转化为投资。这主要 3 9．33％，其中增k率最高达到l4％(1993年)，最低是基丁以下两点的考虑：一是当’个国家的储蓄率很高 增长率也达到7．1％(1997年)，至2002年我国国内生产 的时候其町用资金很多，fH是可投的领域和项目是一定 总值突破100000亿人民币大关，达到102398亿元。这一的；二是当储蓄率很高时，消费率就比较低，与此同时 阶段我国在成功实现“经济软着陆”、解决经济过热现象 对产品的需求也是有限的，投资会出现过剩。所以储蓄 的矧时，也遇到r通货紧缩、内需不足的经济状况。回 转化为投资是需要一定条件的，也是需要引导的。 颇历史，1997年之后，受国际国内因素的综合影响，内 我国消费信贷的提出正是基于以卜讨论做出的调整 需不足成为制约我国经济可持续发展的突出问题，为解 消费的重大国民政策之一。因为在1997年后的一段时 决这问题国家采取了积极的财政政策，通过发行大量 问内，我国城乡居民的储蓄率很高，譬如1998年的储 的国债来刺激需求的增长，同时也启动消费信贷来增加 蓄额占当年6DP的0．73，与此同时消费却表现得小尽如 具有一定潜力消费者的消费能力。消费信贷作为衡量经 人意，所以国家大力支持消费信贷的开展。但是开展 济增长指标和调控经济增长的于段之一，在国外，尤其 消费信贷与国民经济增K=的关系如何?这是本文考虑的 是美国已经得到r很好的应用，但是消费信贷与经济增 丰要问题。 长之间的关系究竟是一个什么样的关系?我国开展消费 日前，就信贷与经济增长之间关系的研究并不多， 信贷达到了刺激内需、促进经济增长的目的了吗?这都 不过也有一些学者在这些方面进行1r探索，如本杰明· 促使我们有必要对消费信贷与经济增长之间的关系进行 研究。 就发表r一系列关于信用与债务的论文，他在《宏观 2所研究问题的理论基础及已有讨论 经济分析中货币与信用的作用》一文中，深入地分析 宏观经济学形成一个相对独萨的理论体系，是从英 了信用的不同层次对宏观经济所起的作用，为将信用活 国经济学家凯恩斯(J．M．Keynes)1936年H{版《就动纳入宏观经济分析模型奠定了基础。 业、利息和货币通论》一书开始的。关丁经济增长的讨 国内往消费信贷与经济增＆的关系分析方面的研究 论有凯恩斯对国民收入决定论的讨论、哈罗德与多马的 也不多，大多数学者从定性的角度分析了消费信贷对经 经济增长讨论、索洛的经济增长讨论、新剑桥学派对经 济增长的作用，而对于两者之间关系的分析却很少，学 济增长的讨论以及罗默对经济增长的讨论。 者吴晶妹的博士论文《新经济下的信用发展与我国信用 索洛模型是经济增长理论的重要基础之‘，该理论 体系再造》中分析了信用与经济增长的关系，作者利用 建立在凯恩斯的经济均衡的条件：IS(投资等于储蓄) 基础之上