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什么是期货？ 期货不是“货” 期货，一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。 期货交易的特点 期货交易是在期货交易所发生的、公开进行的标准化合约的交易。每个期货合约的条款都是标准化的，如到期日规定好是每月15日是最后一个交易日，标的资产是某种规格的电解铜，一张合约的买卖相当于五吨铜。 期货交易的对象是期货合约，而不是实物商品。因此，合约的了解有两种方式，一是在合约到期前采用平仓的方式冲销原来的交易；二是在合约到期时进行实物交割或者现金交割。就实物交割来说，一方交纳现金，一方交出合约中约定的商品。 期货交易实行保证金制度和当日无负债结算制度 什么是股指期货？ 股指期货就是以某种股价指数为标的物的标准化期货合约。 股指期货与股票交易的区别 股指期货基本概念 1.价的几个概念 开盘价：某一期货合约经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。 收盘价：某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。 最高价：一定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格。 最低价：一定时间内某一期货合约成交价中的最低成交价格。 结算价：某一期货合约当日最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。 交割结算价：最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。 涨跌：某一期货合约在当日交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。 股指期货基本概念 2.量的几个概念 成交量是指某一期货合约在当日所有成交合约的单边数量。 持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的单边数量。 股指期货的指令与成交 1. 交易指令分为市价指令、限价指令。 （1）市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。 （2）限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令。限价指令在买入时，必须在其限价或者限价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或者限价以上的价格成交。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。 2. 交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为100手。 3. 股指期货竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。 4. 集合竞价在交易日9:10-9:15进行，其中9:10-9:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。 集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报。 集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。 开盘集合竞价中的未成交指令自动参与连续竞价交易。 5. 期货连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交。 股指期货合约文本 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 合约价值 沪深300指数点×300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:15 最后交易日交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:00 价格限制 上一个交易日结算价的正负10% 合约最低交易保证金 合约价值的12% 交割方式 现金交割 最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 最后结算日 同最后交易日 交易代码 IF 股指期货合约说明 股指期货合约说明 6. 沪深300股指期货合约的交易时间为交易日9：15-11：30（第一节）和13：00-15：15（第二节），最后交易日交易时间为9：15-11：30（第一节）和13：00-15：00（第二节）。 7. 沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度，一般为上一交易日结算价的±10%。 季月合约上市首日涨跌停幅度为挂牌基准价的± 20%。上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。 合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。 8. 沪深300股指期货合约现行的交易保证金比例：当月、下月合约15%，季月合约18%。 9. 沪深300股指期货合约到期时采用现金交割方式。