长安汽车(000625)系列深度：智能化全面加速，华为深度赋能远期成长.docx

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前言：整车厂核心能力探讨与投研方法论转变 .-6-

复盘：自主两轮成长差异-SUV红利与性价比需求把控及电动化..............-6-

未来：强势自主组合市占率有望翻倍（30%→70+%）...............................-6-

整车厂六大核心能力，需求把控和智能化能力具备差异化..........................-7-

整车六力动态演绎：智能化提速、需求把控强化、电动化边际递减...........-7-

电动化复盘：强产品节奏规模效应筑竞争壁垒.................................................-8-

电动化复盘：20年T高端入局开启元年，21年B平价上量形成产业趋势-8-电动化元年：20年，Model3+汉成功切入中高端市场................................-8-电动化拐点：21年，比亚迪DM-i切入主流消费市场并快速走量...............-9-总结-电动化时代核心壁垒：强产品节奏规模效应...................................-10-

智能化拐点：智驾平价智驾将实打实提份额且分化更显著.............................-11-

类比电动化，23年是智能化元年，政策+技术或驱动24年拐点到来.......-11-

①政策驱动：L3及以上智驾产品试点应用持续落地..................................-11-

②技术驱动：22年起大模型路径明确，数据迭代助力硬件减配降本........-12-

②技术驱动：主机厂硬件降本趋势显著.....................................................-12-

平价智驾：24年主机厂有望带动智驾产品下沉至20w，形成产业趋势....-13-跟踪变量：智驾体验差异性显现，高阶城市NOA是短期关注重点..........-14-远期格局影响：智驾及平价智驾会实打实提份额......................................-15-远期格局影响：差异化的智驾能力将进一步提升行业集中度....................-15-

长安智能化战略：华为智驾加持自研SDA-S双管齐下..................................-16-

长安智能化战略：布局早，18年全面推出“北斗天枢”计划........................-16-

技术战略：自研SDA-S架构+华为赋能，双管齐下..................................-17-

技术战略①：SDA架构能力引领自主........................................................-17-

技术战略①：SDA架构能力引领自主........................................................-18-

技术战略②：大股比参股获华为智能化加持，全面赋能远期成长.............-18-

华为智能化：深耕十余年的汽车智能化龙头..............................................-19-

华为智能化：车BU研发投入数百亿，三大核心平台形成生态圈.............-19-车BU-核心件①：智能汽车数字平台iDVP，多层架构实现系统解耦.......-20-车BU-核心件②：智能驾驶计算平台MDC，30年ICT经验赋能定制化..-20-车BU-核心件②：智能驾驶计算平台MDC，全栈自研的国内龙头...........-21-

车BU-核心件②：高阶智驾系统ADS2.0，问界充分验证产品力..............-21-车BU-核心件③：智能座舱平台CDC，鸿蒙OS持续进阶.......................-22-产品战略：定位明晰，三大品牌共造智能化生态......................................-22-

公司智驾竞争力：资源倾斜+增程适配-产品节奏，智驾联盟-规模效应............-23-