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第四章利润表分析
利润表分析概述
利润表项目分析
利润表垂直、水平和趋势分析
利润表分部分析
蓝田股份财务造假
v课后作业:
v1、分析利润表中的主要工程,关注那些对自己公
司有重要影响的科目。
v营业收入、主要本钱的构成
v三费的主要构成
v投资收益?
v异常的营业外收支?
v2、计算完整的利润表的水平分析表、趋势分析表
〔5年,主要工程〕、垂直分析表。
v3、在对计算结果进行分析的根底上,用通顺、简
洁的语言撰写会计分析结果。
§利润表的水平分析计算结果分析
§净利润、利润总额、营业利润、影响利润的主要因素的明细
分析、附表中〔可供分配利润、可供股东分配利润、未分配
利润〕、分部报表
§利润表的趋势分析计算结果总结
§各主要工程的长期变化趋势分析、主要增长点、主要下降点、
变化原因分析
§利润表的垂直分析计算结果总结
§净利润、利润总额、营业利润各自占营业收入的比重
§销售本钱占营业收入的比重
§费用占营业收入的比重
§不同行业、地区的利润结构分析
利润表分析概述
1、从利润表开始?
由于目前财务报表分析大多围绕以盈利能力为主要
目股权投资,因此建议分析者从利润表开始
看起。
利润表:业务模式:公司如何盈利?收入?各项费
用和利润?这是认识一个公司的起点。
资产负债表:公司凭什么盈利,它维系业务顺利进
行对应着什么样的资产结构和其资金的来源。
一般而言,业务模式决定了资产结构,而资产结构
又在很大程度上影响了融资结构。
现金流量表可看作利润表的补充,即从现金角度印
证利润的质量。
2、三张报表的关系
v虽然利润指标EPS、PE是大家最关注的,但显然不能只
关注利润表。
v应该将利润表、资产负债表和现金流量表合到一起进行对
照,对三方面的信息进行分析,才可能掌握公司的全貌,
也才有可能识别出可能的财务造假行为。
3、两种财务造假
激进型
业绩不达预期,尽量增加收入、减少费用和本钱,
以到达增加利润的目的
保守型
业绩很好,尽量降低收入,增加费用和本钱,以到
达隐藏利润和避税的目的
v损益表的利润操纵
v激进型利润操纵:在权责发生制根底上,在会计准那么允
许范围内,最大限度提前计算收入,并尽量延迟计算支付
费用的时间。
v这种会计操作相当于向“未来〞借取获利。有借必有还。
如推延折旧时间,折旧费用降低,可以使得本期利润增加。
但是到了被预借期,本该列入的获利便无法正常列入。公
司的财务状况就会陷入困境。于是只好再次向未来预借
…,如此恶行循环下去,预借获利将不可收拾。于是,企
业惟有向外公布大幅向下修正财务,或者更换会计准那么。
v如何判断损益表中存在问题?
§营业收入正常成长的公司:
1、不仅账面获利有所增加,现金也会随着增加
2、资产运用更有效率。
§资产效率的判断
§资产负债表的资产各栏所列资产,终有局部会摊提费
用。如果企业不断推延费用的计提时间,就会无形中
提高资产额度。
§如上一期公司利用100个单位的资产获益5个单位,但
本期业绩不佳,在推延费用的计提后,勉强挤出和上
期相同的5个单位利润。但因为没有计提费用,资产可
能增加到110个单位。这样如果计算ROA,就发现ROA
下降了。
§
4、利润表的几个根本概念
v营业收入:是损益表的根底。企业
会不余遗力地提高营收。
v营业毛利润:收入-本钱。一切获
利的来源。
v营业利润:毛利润扣除各项费用。
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