第11讲-互联网金融与宏观管理.pptx

;2;互联网金融发展对普惠金融体系建设有何影响？前几年我国P2P公司遍地开花，且通常打着普惠金融旗号开展业务，这些平台公司是否属于普惠金融范畴？

有人认为，互联网金融发展削弱了货币政策的效果，具体机制是什么？怎么看近些年货币供应量作为货币政策中介指标的有效性下降的问题？

互联网金融发展对金融稳定会产生怎样的影响？尤其是互联网金融领域诈骗案件时有发生，怎么看其对金融稳定的负面影响？;掌握普惠金融体系的内涵，了解普惠金融体系的发展历程及现状，理解构建普惠金融体系对一国可持续发展的重要意义

理解互联网金融发展对传统金融体制的影响，理解互联网金融发展促进金融体系普惠化的机制

理解互联网金融对货币政策产生影响的重要方面和主要途径

理解互联网金融发展对金融稳定的影响机制;一、普惠金融体系概述

二、互联网金融发展与收入分配优化

;1、普惠金融概念的提出

普惠金融体系（inclusivefinancialsystem），是联合国在宣传“2005国际小额信贷年”时推出的一个新概念。

普惠金融体系蓝皮书（2005）所描绘的普惠金融体系的前景：每个发展中国家应通过政策、立法和规章制度的支持，建立一个持续的、可为人们提供合适产品和服务的金融体系。;普惠金融体系将具有以下特征：

服务可得性

规范统一监管

商业模式可持续

竞争高效;享受普惠的金融服务权利（包括信贷权），是实现共同富裕与社会和谐发展的需要。

支持和鼓励创新是实现普惠金融的重要条件和手段。

金融体系创新：制度创新、机构创新和产品创新。

信息技术的进步和快速发展;主要任务：增强金融体系服务弱势群体的能力。

建设的重点：鼓励包括小额信贷和微金融在内的小微金融机构发展，鼓励传统金融机构去更多地开展小微金融服务，增加对小微企业和低收入者的支持。;1、主要发展阶段

第一阶段：小额信贷阶段。

第二阶段：从1990年开始，微型金融服务逐步取代单独的小额信贷服务。

第三阶段：进入本世纪以来，正规传统金融机构、NGO等零售金融服务提供者越来越多地涉足和进入小额信贷和微型金融领域，形成了包括商业银行和其他正规金融???构在内的普惠金融体系。;2、构成主体

小额贷款公司。

第三方支付机构及各类互联网金融平台。

正规金融提供的普惠金融服务。包括农信社、邮储系统、村镇银行和民营银行，大型银行设立的普惠金融事业部。;是对现有金融体系的反思和扬弃。强调从广度和深度上进一步完善金融体系，依靠技术革新和政策支持来推动金融体系开放和观念更新。

增量上促进小额信贷及微型金融的发展，存量上改造传统金融体系，通过创新改革倒逼其提高金融服务的普惠性。

体现金融公平。;一、普惠金融体系概述

二、互联网金融发展与收入分配优化

;1、传统金融体系的市场分割和二元结构特征

银行业：低利率吸收居民储蓄存款，同时以低利率贷放给具有资本密集特征的国企和大型民企。

证券业：控制股票发行来保持发行和流通的高估值，融资企业低成本甚至零成本圈钱，二级市场投资者低收益甚至负收益。;1、传统金融体系的市场分割和二元结构特征

传统金融体系实际上被分割成两部分：

以极低成本主要服务于那些具有资本密集特征的国有企业和大型民企的正规金融体系；

以极高成本服务于大量小微企业和个人的民间借贷市场。

中国传统金融体系也因此具有典型的二元结构特征;2、传统金融体系下的经济增长、就业和收入分配效应

传统金融支持模式对不同类型企业发展的影响；

不同类型企业发展对经济增长和就业的影响，传统金融体制下的经济高增长与高失业率并存的内在原因；

传统金融支持模式下的收入分配效应分析.;

利率市场化推进导致存款吸收成本走高，银行给大企业贷款仅靠利差（50bp左右）已无利可图，利差收窄倒逼银行积极发展中间业务，通过向大型企业提供服务来赚取利润。

银行增加零售业务比重。

信贷决策机制和风险控制技术为商业银行向零售业务转型提供了有力支持。;利率市场化倒逼银行增加零售业务比重。贷款给小微企业和个人，银行是可以进行风险定价并上浮贷款利率的，增加零售业务比重，可在存贷利差收窄时，适当扩大存贷款的息差收入

一些低成本但却有效的信贷决策机制和风险控制技术在零售业务领域的运用，为商业银行向零售业务转型提供了有力支持;1、传统金融服务的高端化、精英化倾向

投资端：高收益金融产品存在门槛导致投资市场分割

融资端：大型企业能得到金融机构的全方位服务，小微企业和个人则面临融资难;2、互联网金融促进金融公平，增强金融普惠性

新型互联网金融机构是普惠金融的典型代表，服务对象是被传统金融机构忽视的低附加值长尾客户

互联网金融快速发展加速利率市场化进程，倒逼银行调整信贷结构，降低大型企业信贷占比，增加小微企业和个人信贷占比，传统金融机构的普惠性明显增强

金融科技和大数据技术，使传统金融