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【会计实操经验】深度解析：IPO的11个财务节点

关注点一：持续盈利能力

能够持续盈利是企业发行上市的一项基本要求，可从以下几个方

面来判断企业的持续盈利能力。

从财务会计信息来看，盈利能力主要体现在收入的结构组成及增

减变动、毛利率的构成及各期增减、利润来源的连续性和稳定性等

三个方面。

从公司自身经营来看，决定企业持续盈利能力的内部因素——核

心业务、核心技术、主要产品以及其主要产品的用途和原料供应等

方面。

从公司经营所处环境来看，决定企业持续盈利能力的外部因素—

—所处行业环境、行业中所处地位、市场空间、公司的竞争特点及

产品的销售情况、主要消费群体等方面。

公司的商业模式是否适应市场环境，是否具有可复制性，这些决

定了企业的扩张能力和快速成长的空间。

公司的盈利质量，包括营业收入或净利润对关联方是否存在重大

依赖，盈利是否主要依赖税收优惠、政府补助等非经常性损益，客

户和供应商的集中度如何，是否对重大客户和供应商存在重大依赖

性。

关注点二：收入

营业收入是利润表的重要科目，反映了公司创造利润和现金流量

的能力。在主板及创业板上市管理办法规定的发行条件中，均有营

业收入的指标要求。

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公司的销售模式、渠道和收款方式。按照会计准则的规定，判断

公司能否确认收入的一个核心原则是商品所有权上的主要风险和报

酬是否转移给购货方，这就需要结合公司的销售模式、渠道以及收

款方式进行确定。

销售循环的内控制度是否健全，流程是否规范，单据流、资金

流、货物流是否清晰可验证。这些是确认收入真实性、完整性的重

要依据，也是上市审计中对收入的关注重点。

销售合同的验收标准、付款条件、退货、后续服务及附加条款。

同时还须关注商品运输方式。

收入的完整性，即所有收入是否均开票入账，对大量现金收入的

情况，是否有专门内部控制进行管理。对于零售企业等大量收入现

金的企业，更须引起重点关注。

现金折扣、商业折扣、销售折让等政策。根据会计准则规定，发

生的现金折扣，应当按照扣除现金折扣前的金额确定销售商品收入

金额，现金折扣在实际发生时计入财务费用；发生的商业折扣，应

当按照扣除商业折扣后的金额确定销售商品收入金额；发生的销售

折让，企业应分别不同情况进行处理。

关注销售的季节性，产品的销售区域和对象，企业的行业地位及

竞争对手，结合行业变化、新客户开发、新产品研发等情况，确定

各期收入波动趋势是否与行业淡旺季一致，收入的变动与行业发展

趋势是否一致，是否符合市场同期的变化情况。

企业的销售网络情况及主要经销商的资金实力，所经销产品对外

销售和回款等情况，企业的营业收入与应收账款及销售商品、提供

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劳务收到的现金的增长关系。

关注点三：成本费用

成本费用直接影响企业的毛利率和利润，影响企业的规范、合规

性和盈利能力，其主要关注点如下：

首先应关注企业的成本核算方法是否规范，核算政策是否一致。

拟改制上市的企业，往往成本核算较为混乱。对历史遗留问题，一

般可采取如下方法处理：对存货采用实地盘点核实数量，用最近购

进存货的单价或市场价作为原材料、低值易耗品和包装物等的单

价，参考企业的历史成本，结合技术人员的测算作为产成品、在产

品、半成品的估计单价。问题解决之后，应立即着手建立健全存货

与成本内部控制体系以及成本核算体系。

费用方面，应关注企业的费用报销流程是否规范，相关管理制度

是否健全，票据取得是否合法，有无税务风险。

对于成本费用的结构和趋势的波动，应有合理的解释。

在材料采购方面，应关注原材料采购模式，供应商管理制度等相

关内部控制制度是否健全，价格形成机制是否规范，采购发票是否

规范，

关注点四：税务

税务问题是企业改制上市过程中的重点问题。在税务方面，中国

证监会颁布的主板和创业板发行上市管理办法均规定：发行人依法

纳税，各项税收优惠符合相关法律法规的规定，发行人的经营成果

对税收优惠不存在重大依赖。

企业执行的税种、税率应合法合规。对于税收优惠，应首先关注