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大类资产战略配置白皮书（2022）
如何在稳健的前提下提高投资收益？
中金财富首席投资官办公室|2021年12月24日
财富研究部
蔡青|分析员
SAC执业证书编号：S0080516080002
Qing.cai@
付英娇|分析员
SAC执业证书编号：S0080519110003
Yingjiao.fu@
吴佳|分析员
SAC执业证书编号：S0080519110002
Jia.wu@
本期目录
风险低回报就一定低吗？3
投资理财的意义和需求3
实现长期稳健、高收益的投资回报4
中国居民资产配置的现状和趋势7
投资期限决定资产战略配置9
从“二元”到“三元”因子的资产战略配置模型9
财务规划与资产战略配置组合13
战术调仓：被动再平衡和主动战术调仓15
如何选择投资组合中大类资产的投资标的？19
股票资产19
固收资产27
另类资产：市场中性、CTA、PE/VC37
*请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2
风险低回报就一定低吗？
随着中国经济的发展和人均寿命提高，国民投资理财的需求和重要性不断上升。在稳健
的基础上实现高收益是绝大多数投资者的愿望。但是，面对眼花缭乱的各种金融产品和
频繁的市场波动，很多人会觉得投资毫无规律可循，或者选择敬而远之或者盲目投机，
错失中国和世界经济创新
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