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收购某某公项目的

初步可行性分析报告

年月

收购某某公项目是物产燃料贯彻集团流通产业化战略的重大

举措。集团公领导对收购某某公工作也一直非常重视，等都曾

亲自前往嘉兴进行实地调研。在集团公领导的指导下，近期物产

燃料会同投资部主要开展了股权转让意向书的起草和谈判工作、尽

职调查工作（分法律、财务、电力）和评估方案确认工作（聘请了

勤信评估公作为评估顾问）。在收购过程中，我们始终贯彻了集团

公领导提出的“三大原则、六项规范”，目前意向书已于1月12

日签署。尽职调查报告初稿已形成，正在进行补充调查和验证完善。

资产评估预计1月底完成。

根据集团公领导要求，现对某某公的资产质量、收益评价、

存在风险、资金安排、治理结构等问题汇报如下：

一、项目背景

某某公热电是一家中外合作经营的热电联产企业。中方股东

因新某某公投资较大，且需落实市国资委关于国有资本退出竞争

性领域的部署，有意向出让股权。而外方股东正全线收缩其在中国

业务，也欲转让股权。

物产燃料是省从事煤炭贸易的领先企业，目前公盈利空间

缩小，需要通过产业链的前向延伸增强向上游采购的议价能力；并

利用某某公现有的码头、堆场资源，做大做强贸易主业；提高销

售利润率，优化业务结构，同时获得较为稳定的回报。某某公管

理层也对业务前景乐观，愿意受让部分股权。

二、某某公基本情况

（一）概况

某某公的前身。

某某公热电，成立于年月日，原为中外合资企业，注册

资本万美元。由于利润分配问题，年月日该公变更为中外合

作经营企业。股权结构如下：

100

50％

50％

100％

图1：某某公股权结构图

（二）资产质量

从法律方面而言，新老某某公的土地、房屋产权合法。老某

某公的设备、土地、房产已经依法为新某某公公抵押担保。

新某某公土地权属合法。其土地、在建工程依法为自身设定抵押

担保，新老某某公均不存在或有担保事项。财务调查未发现重大

问题和财务风险。

具体而言，截至2006年9月30日（下同），某某公新老合并

资产情况如下表，明细参见附表1-附表6。2006年底财务报表参见

附表7-附表10。

表1某某公资产分类表（9月30日账面值）

单位：万元

项目老厂新厂新老合并项目老厂新厂新老合并

流动资产流动负债

固定资产长期负债

负债合计

其中:在建工程

实收资本

无形资产

其他资产已归还投资

资本公积

资产总计

储备基金及

发展基金

未分配利润

所有者权益

合计

1、流动资产万元

流动资产项下需说明的事项有：

应收帐款中。

其