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北交所首次覆盖报告
北
交
所雅达股份(430556.BJ)专注电力监控产品,受益充电桩兴起+大规模设备更新政策
研
究
2024年05月13日
——北交所首次覆盖报告
投资评级:增持(首次)
日期2024/5/10
当前股价(元)5.02专业从事智能电力监控产品及系统集成,充电桩兴起带动营收增长
北一年最高最低(元)7.18/3.10雅达股份主要从事智能电力监控产品以及电力监控系统集成服务。受益充电桩领
交总市值(亿元)8.10域的产品销售量同比增长,2023年和2024Q1实现营收3.14亿元(+1.38%)和
所
首流通市值(亿元)4.010.61亿元(-15.27%),归母净利润3911万元(-9.04%)和485.08万元(-38.89%)。
次总股本(亿股)1.61我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4584/5420/6275万
覆
盖流通股本(亿股)0.80元,对应EPS分别为0.28/0.34/0.39元/股,对应当前股价的PE分别为17.6/
报近3个月换手率(%)318.214.9/12.9X。我们看好充电桩兴起+大规模设备更新政策为公司带来业务增长机
告
遇,首次覆盖给予“增持”评级。
北交所研究团队大规模设备更新政策+高压直流充电桩兴起驱动电力监控新一轮需求增长
《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》推进电力行业设备大规模更
新替换,向数字化转型、智能化升级,预计2025年电力监控市场规模将达到
304.38亿元,2021-2025年复合增速将达到15.69%。其中,充电桩领域车桩比矛
盾凸显,叠加在充电焦虑制约电动化进程背景下,高压直流快充产业趋势提速,
电力监控产品作为新能源充电桩的必备组件,在新能源汽车及充电桩行业的蓬勃
发展的带动下,市场规模也将快速增长。我们预计2024-2030年中国充电桩板块
开电力监控市场规模达340.02亿元,平均每年市场规模达48.57亿元。
源
证先发优势积累优质客户,技术优势实现软硬件自主开发+全产业链生产能力
券
公司较早耕耘电力监控行业,目前积累了腾讯、阿里巴巴、中国移动、等优
证
券质客户,并进入阿里巴巴、腾讯数据中心产品供应商名录;通过高压直流充电桩
研电能表技术优势,进入充电桩供应商名录。公司具有软硬件自主开发能力,
究
具备独立编写核心算法的能力,截至2023年末拥有126项专利,其中发明专利
报
告为29项,并且通过自主开发的专用设备和专用软件,实现了国产MCU芯片
+提高生产效率以及保证产品性能。同时,公司拥有全产业链生产能力,
其中智能电
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