外资风向标4月第4期：北向“创纪录”的背后流向哪些板块？.pdf

核心观点：北向资金上周净流入258.0亿，其中周五单日净流入224.5亿元，创下沪深港通开通以来记录。全周来看，配置盘资金

净流入约50.3亿元，交易盘资金净流入约201.1亿元。近期亚洲开发银行、高盛、摩根士丹利、花旗集团、德意志银行等多家外

资机构纷纷上调2024年中国经济增长预期，瑞银、高盛等外资机构表示看好A股市场未来投资机会。随着全球金融条件和国内市

场环境的持续改善，基本面政策面出现明朗积极信号后，北向资金的短期弹性或大于其他市场增量资金，也可能对短期市场风格

带来较大的边际影响。

风格流向：配置盘流入周期消费风格，交易盘流入成长风格。上周配置盘流入周期（31.5亿）、消费（26.2亿）、金融（17.7亿）

等风格，流出成长（-22.1亿）等风格；交易盘流入成长（71.1亿）、周期（47.8亿）、消费（44.5亿）等风格，流出稳定（-

2.8亿）等风格。

产业链流向：配置盘和交易盘共同加仓工业金属、白酒、银行等。上周配置盘资金增持工业金属（11.1亿）、白酒（18.2亿）、

银行（14.4亿）等产业链，减持半导体制造（-7.9亿）等产业链；交易盘资金增持工业金属（16.9亿）、锂电池（14.9亿）、白

酒（16.0亿）、银行（13.5亿）等产业链，减持钢铁（-6.3亿）、半导体设备（-6.6亿）等产业链。

行业流向：流入有色金属/食品饮料，流出传媒/家用电器。上周净流入排名较前的行业是有色金属（45.9亿）、食品饮料（38.1

亿）、医药生物（32.6亿）等行业，净流出排名较前的行业是传媒（-8.0亿）、家用电器（-7.8亿）、钢铁（-5.9亿）。上周配

置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒、股份行、工业金属、保险等行业，共同减仓半导体等行业。

个股流向：招商银行（17.7亿）、贵州茅台（17.5亿）、中国平安（11.0亿）获外资加仓较多；江苏银行（-11.0亿）、美的集

团（-6.9亿）、国电南瑞（-5.4亿）遭外资抛售较多。

注：近一周指2024/4/22-4/26，近四周指2024/3/29-4/26，YTD截至2024/4/26

风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后

或更新不及时的情况；国内宏观经济、宏观调控政策和产业政策存在超预期波动的可能性；海外局势动荡，地缘政治冲突问题尚未完

全解除；美国欧洲等发达国家面临经济下行，或对外需造成扰动，主权债务风险可能加大；全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存

在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。

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4月12日，上交所、深交所及港交所宣布将对沪深港通交易信息披露机制进行调整，主要安排如下：

一是关于交易信息实时披露安排的调整，不再披露沪深股通实时买入交易金额、卖出交易金额和交易

总额；沪深股通当日额度余额大于或等于30%时，显示“额度充足”；小于30%时，实时公布额度余额。

（预计一个月后实施）

二是将盘后披露安排调整为，每日收市后披露沪深股通成交总额及总笔数、ETF成交总额、当日前十大

成交活跃证券名单及其成交总额，并按月度、年度公布前述数据的汇总情况。每季度第5个沪深股通交

易日公布上季度末单只证券沪深股通投资者合计持有数量。（预计第一阶段完成三个月后实施）

三是港交所对香港结算参与者持有数量等信息进行适应性调整。（预计第一阶段完成三个月后实施）

本次调整将分两个阶段进行：第一阶段，港交所完成对沪深股通盘中实时交易信息的调整，预计一个

月后实施；第二阶段，沪深港交易所同步完成其他交易信息的披露调整，预计第一阶段完成三个月后

实施。

资料来源：上交所，深交所，港交所，中信建投

北北向向资资金金：：净净流流入入225588..00亿亿，，较较上上周周变变动动++332244..99亿亿

上周(2024/4/22-4/26)北向资金净流入258.0亿，较上周变动+324.9亿。

截至4月26日，2024年北向资金净流入719.7亿，较去年同期大幅下降，变动-1035.6亿。

图表1：北向资金历年累计净流入(亿元)