- 1、本文档共24页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
目 录
1、月度策略:4月新增加看好锡板块,低位品种关注镁板块 5
、自上而下:预期降息主基调下,黄金短期超涨后关注矛盾 5
、降息预期主基调,3月金价涨幅较大 5
、货币信用对冲及避险逻辑推动下,金价有望持续走强 5
、自下而上:铜供给端短缺持续兑现,锡供需两端均出现边际变化 5
、铜:2024年铜精矿或迎补库,全年原生精炼铜供给或远低于预期 5
、锡:供需边际变化优选锡品种 7
、博弈反弹:建议2024H1逢低布局锂矿板块 7
、股息策略:铝、钼有望成为金属板块高股息品种 7
、跟踪品种:去库方式或仍需钢厂发力,铁矿、钢材价格承压 8
2、月度跟踪:降息预期再起,金价走强 8
、黄金:预期降息主基调下,黄金短期超涨后关注矛盾 8
、铜:冶炼费用继续下行,铜精矿紧缺持续兑现 12
、锂:下游需求稳增长,预计锂价将反复磨底 14
、铝:关注云南枯水期对电解铝产能运行影响 17
、锡:缅甸矿端停产供给收紧,期待半导体复苏提振锡价 20
、铁矿石:Q2成材需求不及预期或将进一步催化铁矿价格下跌 22
、钢材:去库方式或仍需钢厂发力,钢材价格承压 23
3、风险提示 25
图表目录
图1:中国TC费用与铜矿库存走势基本一致 6
图2:铜矿库存相反数与精炼铜产能利用率走势相近 6
图3:2023年下半年港口铜精矿库存快速去化 6
图4:截至2024年3月28日,伦敦现货金价2214.35美元/盎司 8
图5:截至2024年3月29日,上海现货金价527.54元/克 8
图6:截至2024年3月28日,黄金ETF持仓量达到830.15吨,月环比+0.88% 9
图7:截至2024年3月28日当周,Comex黄金非商业持仓净多头达20.2万张,月环比+54% 9
图8:美国通胀下行趋势不改 9
图9:能源与住宅使得通胀粘性较强 9
图10:美国消费者信心指数较强 10
图11:美国3月PMI制造业指数重回荣枯线以上 10
图12:美国就业市场依旧强劲 10
图13:市场预期首次降息时点为2024年6月 11
图14:2024年3月国内铜价处于快速上行(元/吨) 12
图15:2024年3月LME铜价冲高回落(美元/吨) 12
图16:2024年3月国内TC费用继续下行(美元/吨) 12
图17:2024年3月国内硫酸价格环比回升(元/吨) 12
图18:2024年1月全球精炼铜产量环比增加4.72%(万吨) 13
图19:2024年1月全球原生铜产量环比下滑0.70%(万吨) 13
图20:2023年12月国内精炼铜供给环比增长2.54%(万吨) 13
图21:2023年12月国内精炼铜进口量环比减少15.35%(万吨) 13
图22:2024年3月国内阴极铜库存拐点尚未到来(万吨) 14
图23:2024年3月LME铜库存持续下滑(万吨) 14
图24:截至2024年3月4日,锂精矿报价960美元/吨 14
图25:2023年12月中国锂精矿进口约73万吨(实物量) 14
图26:截至2024年3月29日,电碳报价11万元/吨 15
图27:2024年2月中国碳酸锂进口约1.16万吨 15
图28:截至2024年3月29日,电氢报价10.48万元/吨 15
图29:2024年2月中国氢氧化锂出口约0.9万吨 15
图30:国内碳酸锂供需均衡 15
图31:国内氢氧化锂供需均衡 15
图32:春节影响2024年2月三元材料排产(万吨) 16
图33:春节影响2024年2月磷酸铁锂排产(万吨) 16
图34:截至2024年3月底,下游库存约1.9万吨(单位:吨) 16
图35:2024年2月中国新能源车销量同比-9.2%(万辆) 16
图36:2024年1月欧洲新能源车销量同比+25.4%(万辆) 17
图37:2024年1月全球新能源车销量同比+61.1%(万辆) 17
图38:电解铝内外价差走扩 17
图39:2024年2月中国电解铝供给过剩107.4万吨(万吨) 17
图40:目前云南仍处于枯水期(单位:毫米) 18
图41:2023年12月
您可能关注的文档
- 下调美债配置评级至标配:三维度刻画十年期美债隐含通胀预期.docx
- 一季度行业信息回顾与思考:经济稳步回暖,消费修复的持续性及结构表现如何?.docx
- 一季度市场走势回顾与展望:市场或继续蓄势,权益类资产性价比有望逐步提升-240330-国开证券.docx
- 一季度经济数据点评:持续向好态势明确.docx
- W(9690.HK)首次覆盖报告:O2O汽车服务龙头,成长飞轮加速.docx
- 一季度%263月份经济数据解读:5.3%25增速背后的喜和忧.docx
- XR行业深度报告:苹果VisionPro有望开启XR产业发展新阶段.docx
- PTA生产技术持续迭代,行业集中度持续上升,静待行业回暖.docx
- Q1经济数据的三个分歧:名义GDP增速回升压力仍然较大.docx
- Joby的前世今生,低空经济系列报告(一),他山之石.docx
- 2024年05月山东交通职业学院招考聘用博士研究生50人笔试历年典型题及考点剖析附带答案含详解.docx
- 2024年05月安徽芜湖市弋江区老年学校(大学)工作人员特设岗位公开招聘2人笔试历年典型题及考点剖析附带答案含详解.docx
- 2024年05月山东东营河口区教育类事业单位招考聘用22人笔试历年典型题及考点剖析附带答案含详解.docx
- 2024年05月山东交通职业学院招考聘用100人笔试历年典型题及考点剖析附带答案含详解.docx
- 2024年05月山东威海职业学院招考聘用高层次人才2人笔试历年典型题及考点剖析附带答案含详解.docx
- 2024年05月安徽石台县事业单位工作人员33人笔试历年典型题及考点剖析附带答案含详解.docx
- 2024年05月山东滨州市博兴县事业单位公开招聘考察笔试历年典型题及考点剖析附带答案含详解.docx
- 2024年05月安徽蚌埠固镇县湖沟镇选聘村级后备干部7人笔试历年典型题及考点剖析附带答案含详解.docx
- 2024年05月山东省安丘市教育和体育局所属事业单位学校公开2024年招考232名工作人员笔试历年典型题及考点剖析附带答案含详解.docx
- 2024年05月山东临沂临港经济开发区工作人员(5人)笔试历年典型题及考点剖析附带答案含详解.docx
文档评论(0)