电力设备新能源行业市场前景及投资研究报告：特高压、电网自动化、数字化,电网重点投资方向，电力设备出海机会，可编辑培训课件.pptx

证券研究报告（优于大市，维持）《特高压、电网自动化、数字化为电网重点投资方向，关注电力设备出海机会》2023年12月29日

概要1.电网设备：特高压、电网自动化、数字化为电网重点投资方向，关注电力设备出海机会2.工控：2024年工控需求有望复苏3.风险提示2

1.1电网设备-特高压：大基地带动特高压建设迫切性?2023年6月2日，国家能源局组织发布《新型电力系统发展蓝皮书》，提出新型电力系统“三步走”发展路径。在加速转型期（当前至2030年）强调：加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，充分发挥电网资源优化配臵平台作用，进一步扩大以西电东送为代表的跨省跨区通道规模。?根据国家电网微信公众号消息，过去几年，受疫情、特高压核准滞后等因素影响，特高压工程与风光大基地的建设速度相比略显滞后。从建设周期看，光伏电站是3个月至6个月，风电为1年，特高压为1.5年至2年。按照正常的节奏，特高压电网应当建设先行，才能与建设速度更快的风光电站形成“源网匹配”，做到同时投产、良好消纳。目前已建成的特高压工程外送容量远不能满足清洁能源送出需要，亟须加快建设以提升新能源并网能力。3

1.1电网设备-特高压：特高压建设持续推进?根据电网头条微信公众号消息，2023年初至今，已有四条直流特高压（金上-湖北，陇东-山东，宁夏-湖南，哈密-重庆）陆续启动。?在直流特高压推进的同时，交流特高压也在持续推进。2023年初至今，川渝、胜利、黄石等特高压交流工程陆续核准开工。?我们认为，在大型风光基地项目建设并网工作稳步推进的背景下，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。4

1.2电网设备-重点关注电网自动化、数字化、智能化领域表：《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》、《电力负荷管理办法（征求意见稿）》电网侧主要内容（1）2025年各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%-5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上。2030年形成规模化的实时需求响应能力。需求管理负荷管理（2）鼓励推广新型储能、分布式电源、电动汽车、空调负荷等主体参与需求响应。（3）推动工商业、居民家庭等领域用电基础设施和终端设备的智能化改造。（1）依托新型电力负荷管理系统开展负荷精准调控。（2）负荷聚合商、虚拟电厂接入新型电力负荷管理系统。（1）推动配网增容及线路改造和智能化升级。配网建设：（2）提升配网规模化接入分布式电源、柔性负荷的能力。（3）推进电网运行方式向源网荷储互动、分层分区协同控制转变。5资料，证券研究所

1.2电网设备-重点关注电网自动化、数字化、智能化领域表：《新型电力系统发展蓝皮书》部分规划建设新一代调度运行技术支持系统，统筹全系统调节资源，支撑新能源快速发展和高效利用，建设适应新能源发展的新型调度运行体系支撑源网荷储协同控制。构建全景观测、精准控制、主配协同的新型有源配电网调度模式，加强跨区域、跨流域风光水火储联合运行，支撑分布式智能电网快速发展。加快信息采集、感知、处理、应用等环节建设，推进各能源品种数据共享和价值挖掘，推动电网智能化升级，构建完整的能源互联网生态圈。推动电网智能升级?我们认为，在新型电力系统建设背景下，随着新能源大量增加，微电网、有源配电网等新形态电网与大电网协同发展有利于新能源消纳，同时对配电网发展提出了新的要求。此外，新型电力系统下充电桩、用户侧储能等新型负荷大量增加，控制复杂度大幅上升，对加强配用电侧智能化、信息化提出更高要求。?我们认为，在碳达峰、碳中和目标的指引下，我国能源行业正加快推进绿色低碳转型进程，数字电网建设提升了新能源消纳水平和能源综合利用效率，电网自动化、数字化、智能化是重点投资领域。资料：《新型电力系统发展蓝皮书》，证券研究所6

1.3电网设备-智能电表升级替换上行周期?智能电表新标准推动行业发展，原有产品存在替换需求，行业处升级替换上行周期。构建新型电力系统建设中，智能电表的战略地位明显提升，未来将增加更多高级应用需求。此外，智能电表产品具有相对固定的使用寿命，检定周期一般不超过8年，行业存在原有产品替换需求。?根据国网电子商务平台数据，2023年国网电能表（含用电信息采集）招标呈“前低后高”态势。?招标数量：全年国网电能表（含用电信息采集）共招标7624.4万只，同比降0.38%。其中，（1）单相表招标5773.1万只，同比增加1.07%；（2）三相表招标1363.8万只，同比增加4.77%。（3）采集器等设备招标487.5万只，同比降23.81%。?招标金额：全年国网电能表（含用电信息采集）共招标232.9亿元，同比降9.18%。其中，（1）单相表招标118.7亿元，同比降4