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20三月2024证券投资学课件1

二、证券投资的定义（一）定义（二）证券投资与实物投资（三）直接金融投资与间接金融投资1

第一章证券投资要素第一节证券投资主体1

一、个人投资者（一）资金来源个人或家庭的合法收入减消费的剩余2

（二）投资目的：净效用最大化1、本金安全2、稳定的收入3、资本增值4、抵补通胀损失5、维持流动性6、投资多样化7、参与经营决策8、合法避税1

二、机构投资者种类：政府、金融机构、企业特征：（1）资金量大（2）具有信息优势（3）有利于组合投资，分散风险（4）注重资产的安全性（5）市场影响力大1

（一）政府部门各级政府及政府部门—调剂资金余缺国资委及授权投资部门——国有资产增值保值中央银行——公开市场业务4

（二）企业长期投资——控股、参股特点：稳定，不受短期波动影响短期投资——获取收益特点：交易量大5

（三）金融机构业务特点1、商业银行有关规定业务特点2、保险公司有关规定3、证券经营机构自营业务客户资产管理业务6

（四）证券投资基金及其他基金1、证券投资基金2、社会保障基金3、企业年金4、公益基金7

三、投资者与投机者（一）定义投资者—以中长期持有、获取股息红利为主投机者—以短期持有、获取差价为主（二）投机功能1、平衡价格波动2、增强流动性3、承担和分散风险8

（三）投资与投机的关系1、区别：投资者投机者对待风险回避风险敢于冒险投资时间中长期持有短期持有交易方式现货为主信用为主分析方法基本分析技术分析2、联系：两种角色会在同一主体体现3、转化：两者在一定条件下相互转化1

第二节证券投资客体1

一、股票（一）股票的定义和性质1、股票的定义股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应财产所有权的证书1

2、股票的性质有价证券—资本证券—所有权凭证股本股份股票股东1

（二）股票的特征1、期限的永久性2、责任的有限性3、决策的参与性4、报酬的剩余性5、清偿的附属性6、交易的流动性7、投资的风险性8、权益的同一性10

（三）股票的分类1、按股东权益划分（1）普通股多数投票制①经营决策参与权积累投票制11

②盈余分配权分配原则无盈余无股息纳税优先公积金优先同股同利分配形式现金股息财产股息股票股息负债股息建业股息12

③剩余资产分配权破产清算的分配顺序清算费用—所欠职工工资及劳动保险费—所欠税款—公司债务—优先股—普通股④优先认股权维护股东持股比例对每股净利稀释的弥补13

（2）优先股①与普通股的比较优先:优先领取固定股息优先按票面清偿不足:不能参与经营决策不能享受公司利润增长的收益14

②优先股的作用对优先股东:安全、收益稳定对公司:不分散对公司的控股权筹集低成本长期稳定资金不构成破产依据对普通股东:财务杠杆作用1

③优先股的种类累积优先股和非累积优先股参与优先股和非参与优先股可转换优先股和不可转换优先股可收回优先股和不可收回优先股股息率可调整优先股和股息率固定优先股15

（3）后配股分配权在普通股之后（4）混合股兼具优先股和后配股的特点股息分配在普通股之前