第九章短期财务决策.pptx

一、营运资金管理二、现金投放决策三、应收账款管理四、存货管理

五、流动负债融资;第九章短期财务决策;第一节营运资金管理;(一)流动资产;(二)流动负债;应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定，到期必须偿付，并有确定金额的流动负债。如短期借款、、应付票据、应付账款等。

应付金额不确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期才能确定的流动负债或应付金额需要估计的流动负债。如应交税金、应交利润等。;★二、营运资金管理政策;1.积极型筹资政策;2.保守的筹资政策;3.适中型筹资政策;克莱斯勒公司的营运资金管理;第二节 现金投放决策;全球现金持有量最多的10大科技公司;2、现金持有动机

交易动机；

预防动机；

投机动机。

3、现金的成本

持有成本：是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费及丧失的再投资收益；;转换成本：是指企业用现金购入有价证券，以及转让有价证券换取现金时付出的交易费。①买卖佣金；②委托手续费；③证券过户费；④实物交割手续费；

短缺成本：是指因现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现补充而给企业造成的损失。;;买入上海股票1000股，每股10元，求股票佣佣金多少？（设交易佣金费率是0.3%）10×1000×0.3%=30元

股票佣金是30元，上海股票过户费1元，共计手续费31元。;二、最佳现金持有量

1、存货模式：又称鲍莫模式（BaumolModel）;（1）确定最大现金持有量的前提假设：

企业所需现金可通过证券变现取得，变现不确确定性很小；

预算期内现金需要总量可以预测；

现金支出过程比较稳定，波动很小，余额降至至零时可通过证券变现取得；

证券的利率或报酬率以及每次固定交易费可以

以获悉。;(2)计算公式;【 例 9-1 】 某企业预计 全全年需要现;2、随机模式：;不会发生现金交易;第三节应收账款的管理;3、应收账款的成本

机会成本：是指资金投放在应收帐款上所丧失失的其他收入。

管理成本：是企业对应收帐款进行管理而耗费费的开支。包括：对客户的资信调查费用、收帐帐费用以及其他费用等。

坏账成本：是指基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此而??应收账款持有者带来的损失。;根据国家统计局资料表明，我国企业平均无效成本（坏帐、拖欠款损失、管理费用的三项总和）是销售收入的14%。

中国出口企业海外坏账逐年累计存量有可能为1000亿元人民币左右。

我国外贸坏账率约为5%，而欧美出口企业的外贸坏账率只有0.25%至0.5%。;二、应收账款的管理策略

即应收帐款的管理政策，是指企业为对应收帐款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范。

包括：信用标准、信用条件和收账政策。;（一）信用标准：;（二）信用条件

信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。

信用期限是企业为顾客规定的最长付款时间；

折扣期限是为顾客规定的可享受现金折扣的

付款时间；

现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠。;如账单中的“2／10，n／30”就是一项信用条件，它规定如果在发票开出后10天内付款，可享受2％的现金折扣；

如果不想取得折扣，这笔货款必须在

30天内付清。

在这里，30天为信用期限；10天为折扣期限；2％为现金折扣。;（三）收款政策;第四节 存货管理

一、存货的功能与成本;(二)存货的成本（了解）;;;第五节流动负债融资;人民币贷款利率表;（2）商业信用：应付账款、预收账款

①免费信用：“2／10，n／30””

②有代价信用：30天内付款

③展期信用：30天以后付款;演讲完毕，谢谢