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行业复盘:AIGC+下沉渠道内容红利,助推传媒指数年内走强
2023年生成式AI技术迎来高速发展,大模型语言处理逐渐成熟,多模态能力日渐成型,生成式AI技术推动传
媒板块估值大幅提升。随着互联网进入存量时代,行业红利主要集中短视频、小程序等下沉渠道,在互联互通大背景下,微信小程序打通各平台,对流量加持的效果愈发明显。2023年小程序游戏市场规模有望突破200亿元,渠道红利明显。今年短剧火爆出圈,2023年9月短剧行业大盘日均消耗规模超5000万元,持续挖掘用户增量需求。此外苹果MR设备VisionPro将于2024年上市,结合AIGC等新技术的发展,未来AR/VR内容生态有望逐步完善。
投资策略:重点看好游戏、AI应用、互联网三个方向
游戏:监管政策回暖,版号审核常态化,23Q3板块回调后,估值已经接近历史底部,部分白马公司从产品周期进入到业绩释放周期,业绩估值双击在即。游戏也是AI应用最强的主线,小程序游戏切中轻量化需求与下沉市场用户,增长空间广阔。
AI应用:GPT识图、语音交互、多模态等功能持续迭代,11月7日OpenAI举办首届开发者大会,宣布即将上线GPTs与GPTStore,将赋予AI更低的应用门槛与更广阔的应用场景。随着9月国产大模型的逐渐商用,2024年AI应用有望进入兑现期,我们认为未来AI依然是全球共振的产业趋势主线。
互联网:我们认为国内经济、美联储加息、中美关系等仍然是当前核心宏观变量,我们预计随着后续经济改善、竞争格局优化、降本增效的持续释放,各公司收入和利润端有望逐步回暖,叠加AI带来新一轮产业革命有望催生新的增长点。
3.风险提示:国内AI大模型进展进度不及预期,传媒公司相关内容产品开发进度不及预期,短剧、小游戏等内容监管风险。;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;APPENDIX2;;;;;;;;;;;;;
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