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项目财务评估知识

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@项目融资

@项目成本的构成与估算

@项目收入、税金与利润估算@项目财务评价

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一、项目投资的构成与估算

(1)项目总投资的构成

图6—1建设项目总投资构成图

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国内外常用的方法不下几十种，

大体上可分为三类：

~简易快速估算法

~系数(因子)估算法

~概算指标估算法

(2)固定资产投资估算方法

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此法不需要计算设备单项费用，如单位生产能力

投资估算法：

生产能力(规模)指数法

简易快速估算法

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此法需要计算主要设备费用，然后以设备费为

基础乘以一定系数估算装置投资，亦即工程系数估算法

如设备成本百分率法：

系数(因子)估算法

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(3)流动资金的构成

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扩大指标估算法

分项详细估算法

流动资金＝流动资产－流动负债

流动资产＝应收帐款＋存款＋货币资金

流动负债＝应收帐款

应收帐款＝年销售收入/周转次数

周转次数＝360/最低周转天数

流动资金＝拟建项目某经济指标*流动资金与该指标的比例经济指标指：销售收入、经营成本、总成本、固定资产投资、单位产量等等。

(4)流动资金估算方法

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二、项目融资(资金筹措)

研究融资渠道、融资结构、融资成本、融资风险

——选择融资方案

(1)融资组织形式选择

①既有项目法人融资形式

②新设项目法人融资形式

(2)资金来源选择

①项目法人自有资金

②政府财政性资金

③国内外银行等金融机构的信贷资金

④国内外证券市场资金

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⑤国内外非银行机构的资金

⑥外国政府、企业、团体、个人等的资金

⑦国内企业、团体、个人的资金

资金来源：直接融资和间接融资

(3)资本金筹措

新设项目法人项目资本金筹措

①政府财政性资金

②国家授权投资机构入股的资金

③国内外企业入股的资金

④社会团体、个人入股的资金

⑤受赠予资金

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⑥受赠予资金

(4)债务资金筹措

①信贷融资

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②债券融资

③租赁融资

(5)融资方案分析

①资金来源可靠性分析

②融资结构分析

A.资本金与债务资金的比例

B.股本结构分析

C.债务结构分析

③融资成本分析

A.债务资金融资成本分析B.资本金融资成本分析

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④融资风险分析

A.资金供应风险

原定筹资额全部或部分落空

原定发行股票、债券计划不能实现

既有项目法人无力按原定计划出资

其他资金不能按建设进度足额、及时到位

B.利率风险

C.汇率风险

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三、项目成本的构成与估算

(1)项目总成本的构成

表6－3总成本费用估算表

单位：万元

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生产成本=制造成本+管理费用+财务费用

制造成本=直接材料费+燃料动力费+职工工资+职工福利费用

+制造费用

制造费用=折旧费+修理费+其他制造费用

经营成本=总成本费用—折旧费—摊销费—维简费—利息支出

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四、项目收入、税金与利润估算

(1)产品年销售收入＝∑产品年销售量*销售单价

(2)项目年税金：按国家税法规定的税种、税率计算

(3)年销售利润＝年产品销售收入－年总成本费用－年产品销售税金

及附加

税后利润＝利润总额－所得税

可供分配利润＝税后利润－特种基金及其他

项目销售收入、成本、利润和各项税金的关系见图4—4

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图6—4项目销售收入、成本、利润和税金的关系

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五、(1)

表6—4财务评价内容与评价指标

总总

价价

标标汇汇

评评

与与指指

务务

内内容容

财财

评评价价

目目

项项目目

项项

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ð自有资金现金流量表

ð损益表

ð资金来源与运用表ð资产负债表

ð财务外汇平衡表

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全部投资现金流量表

基本报表1现金流量表(全部投资)

(单位：万元)

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注：1.根据需要可在现金流入和现金流出栏里增减项目。

2.生产期发生的更新投资作为现金流出可单独列项或列入固定

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财务净现值：(ic=%)

(ic=%)

投资回收期

所得税后

得税前

计算指标：财务内部收益率：

所

自有资金现金流量表

基本报表2现金流量表(自有投资)

(单位：万元)

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注：1.根据需要可在现金流入和现金流出栏

里增减项目。2.自有资金是指项目投资者的出资额。

计算指标：财务内部收益率：

财务净现值：(ic=%)

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损益表

(单位：万元)

注：利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额。(如减免所得税、弥补上年度亏损等)，再计算所得税。

基本报表3损益表

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资金