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第六章中国对外贸易与国际直接投资

教学要求

通过本讲学习，使学生在掌握对外贸易与国际直接投资相互关系的理论问题的基础上，加深理解国际直接投资的贸易效应；并根据贸易与投资相辅相成的关系在

中国的实践分析，进一步领会和掌握中国的外资政策与战略措施。

教学内容

一、国际直接投资的发展

二、对外贸易与国际直接投资相互关系的理论溯源

三、国际直接投资的贸易效应

四、中国对外贸易与外商直接投资互动关系的实践分析

五、中国对外投资及“走出去”战略的实施

六、中国外贸外资政策的调整

第一节国际直接投资的贸易效应

一、国际直接投资发展概况

(一)国际直接投资(FDI)增长先扬后抑

20世纪90年代是FDI增长最为活跃的时期，2001年以后FDI流动明显降温。(二)跨国购并是FDI流动的主导方式

20世纪90年代后期，跨国并购成为跨国公司对外扩张的主要方式，其交易额急剧增长，在世界FDI流出和流入总额中的比例迅速上升。

近年随着国际FDI的下降，跨国并购也随之大幅减少。但是从跨国并购所占比重来看，并未改其在FDI中占有的主导地位。

(三)FDI流动多数发生在发达国家之间

从70年代以来，世界FDI的地理格局日趋“三极化”,即无论其流出和流入都主要在美、欧、日三者之间进行。按照2000年《世界投资报告》的统计，“三极”合计流出额占世界的82%,流入额占世界的71%。

(四)FDI流动主要集中在服务业和技术密集型行业

90年代中期以前的跨国投资主要集中在传统制造业。但近年来，随着全球化浪潮的发展，各国服务贸易领域的市场开放度越来越大，服务贸易领域的跨国投资越来越多，已占到投资总额的50%以上。

二、对外贸易与国际直接投资相互关系的理论溯源

(一)传统贸易理论关于资本流动与商品贸易的相互替代说

芒德尔(Mundel11957)提出了著名的贸易与投资替代模型理论。

该理论是建立在两个产品和两种生产要素的标准国际贸易模型基础之上的。利用标准的国际贸易模型，他考察了贸易和投资相互替代的两种极端情况，即禁止性投资如何刺激贸易，禁止性贸易如何刺激投资。

芒德尔实际上是使用要素比例理论解释商品的国际流动。由于贸易障碍会对两个国家之间的资本边际收益产生影响，因此贸易障碍在一定条件下会导致资本的国际流动或直接投资。

(二)新贸易理论关于外国直接投资与对外贸易互补共存说

1、小岛清的边际产业扩张论(切合比较优势论)

小岛清认为国际分工原则和比较成本原则是一致的，即国际分工既能解释国

际贸易，也能解释国际直接投资，因此国际直接投资和国际贸易可以统一在国际分工原则的基础上。

小岛清运用比较优势原理，并根据日本和美国企业跨国投资的实证分析，进一步提出如何实现与贸易互补的对外直接投资。小岛清将其称为边际产业扩张论。

边际产业扩张论的基本思想是：投资国的对外直接投资应从本国比较优势小或已处于比较劣势的边际产业开始依次进行，由于这些产业与东道国的技术差距较小，技术就容易为东道国所吸收和普及，进而就可以把东道国潜在的比较优势挖掘出来；通过产业转移，投资国可以集中力量创造和开发出新的技术和比较优势，使两国间的比较成本差距扩大，为更大规模的贸易创造条件。

可见，国际直接投资并不是对国际贸易的简单替代，而是存在着一定程度上的互补关系；在许多情况下，国际直接投资可以创造和扩大对外贸易。

2、李普西等人进一步论证贸易与直接投资是互相促进、互相补充的

20世纪80年代以来，贸易和直接投资的实证研究取得了突破性的进展。李普西和韦斯(LipseyandWeiss,1981)、胡弗鲍尔(Hufbaueretal,1994)、格拉汉姆(Gramham,1996)的研究结果表明，战后的资本流动，尤其是国际直接投资的迅速增加，并没有影响到国际贸易的发展；相反，大量的经验统计显示，贸易与直接投资是互相促进、互相补充的。与此同时，许多学者关于日本、德国以及瑞典等国的实证研究也得出了类似的结论。

三、国际直接投资的贸易效应

(一)FDI对资本输出国(母国)的贸易效应

1、出口引致效应

由于对外直接投资而导致的原材料、零部件或设备等出口的增加。2、出口替代效应

由于对外直接投资而导致的出口减少。

3、反向进口效应

由于对外直接投资而导致的进口增加。

4、进口转移效应

由于对外直接投资而导致的进口减少。

表9—1:海外直接投资对贸易的效应

对外直接投资对贸易的效应举例说明

出口海外生产基地建设工厂所需要的生产如作为初始投资的设备等的

引致设备以及生产所需要的原材料和零件，输