医疗服务行业专题研究-体外诊断进口替代.docxVIP

莫尼塔（上海）投资发展有限公司 赵璐 Email: lzhao@cebm . com . cn Phone: 021马冬凡 CFA Email: dfma@cebm . com . cn Phone: 021 核心结论 ? 人口老龄化和居民健康意识的提升有效促进诊疗人次的增加和人均诊疗 费用的上升，预计未来5年上述指标都可以维持5%-7%的增速。体外诊 断作为诊疗的第一个环节，其市场规模会不断扩大 ? 2013年，超过50%的IVD市场由外资品牌垄断，特别是高端子领域，而 随着我国企业研发实力的增强和基层医院检验数量的增加，IVD的仪器 和试剂都在经历进口替代的过程 ? 生化检测的进口替代过程已经基本结束，化学发光和核酸诊断是未来5 年内进口替代的重点。 同时由于化学发光和分子诊断技术壁垒高，有研 发实力的公司有很强的竞争力 ? 我们看好IVD行业的发展前景，重点看好有仪器研发实力和布局高端子 领域的公司，高端子领域包括化学发光、分子诊断和POCT。 同时认为 提供第三方服务的独立诊断实验室也值得关注 莫尼塔（上海）投资发展有限公司 ● 新来者，更努力 2 莫尼塔体外诊断专题研究 第一部分 IVD市场规模扩大，政策利好进口替代 莫尼塔（上海）投资发展有限公司 ● 新来者，更努力 3 国内IVD行业全球市场占比较低，行业增速超过15% 6.1%全球IVD市场规模及行业增速 6.1% ? 2013年，全球IVD产品市场规模约为 470 亿美元 ，Evaluatemedtech 机构预 测行增速为6. 1% ? 2013年 ， 中国的IVD产品市场约200 亿人民币，仅占全球市场的5% ，未 来8年行业增速可以达到18% ? 2012年，中国的人均体外诊断费用约 为2美元，欧洲平均数值为28美元， 美国的则为27美元，国内的人均IVD 费用远远低于发达国家平均水平。 数据来源：莫尼塔公司，Evaluatemedtech ，EDMA （亿美元）750 （亿美元） 700 650 600 550 500 450 400 2013 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 中国IVD市场规模及行业增速 550 550 500 450 400 350 300 250 200 150 （亿RMB） 18% 2013 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 莫尼塔（上海）投资发展有限公司 ● 新来者，更努力 4 （亿）14% 12% （亿） 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 诊疗人次的增加和诊疗费用的上涨促进IVD行业规模扩大 ? 2013年， 中国诊疗总人次已经达到 73亿人次 ，过去6年的增速维持在 6%以上 ? 过去5年中无论是门诊病人还是住院 病人检查费用都有至少8%的增长 ? 预计未来五年，随着老龄化程度的 加剧和居民健康意识的提升，诊疗 总人次仍会保持5%以上的增长速度 , 门诊病人诊疗费用中约有30%来 自IVD ，IVD作为基础检测手段， 占 比会逐渐提升，行业规模逐步扩大 数据来源：莫尼塔公司,卫计委 75 70 65 60 55 50 45 40 600 500 400 300 200 100 0 中国医院诊疗人次的变化 12.04% 12.04% 9.89% 7.36% 6.38% 6.24% 13% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 中国人均诊疗费用的变化 （元） （元） 460.8 407.7 358.5 25.3 27.8 30.8 33.4 36.2 565.4 518.5 2008 2009 2010 2011 2012 门诊病人检查费用 住院病人检查费用 莫尼塔（上海）投资发展有限公司 ● 新来者，更努力 5 新的检测技术层出不穷，抢夺传统方法的市场份额 全球IVD市场格局(2013) ? 根据全球市场的发展，2007到2012 年，临床生化和临床免疫产品的占 比逐渐降低，而核算鉴定、微生物 学组织学和流式细胞学的检验占比 逐年增加 ，年复合增长率超过 了 10% ? 国内的临床免疫和临床生化