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腾 讯 阿 里 的 20 万 亿 生 态 圈
通过近年5000亿-6000亿元规模的投资并购,腾讯与阿里巴巴分别构筑了10
万亿市值的生态圈,5年间膨胀了10倍。相比之下,上海市地方政府控制的上
市公司总市值为2.8万亿元;深圳300余家上市公司总市值11万亿元;A股总
市值10万亿美元。腾讯与阿里的资本能量,甚至已能与一座一线城市比肩。
两大10万亿帝国的成型,来自于高强度投资。每在经营上赚100元钱,腾讯会
全部进行净投资,阿里巴巴会投出80元,亚马逊会投出63元,而谷歌、脸书会
投55元,微软只会投30元。
全球586家独角兽公司中,腾讯投出了将近1/10,高达52家,仅次于红杉资
本;而阿里系(阿里、蚂蚁、云锋)投资了44家。相比之下,谷歌只投资了7家,亚
马逊投资了2家,苹果一家未投。腾讯位列前十大股东的41家上市公司,总市
值高达5.4万亿元,相当于科创板的体量,超过了其自身4.6万亿的市值。
中国前30大APP,7成隶属AT旗下。10亿中国网民的移动生活,被腾讯阿里
合围。作为全球CVC翘楚,腾讯与阿里收割了高额的资本回报。近3个财年,阿
里的投资收益分别高达305亿、441亿、730亿元,对净利润的贡献将近一半。
腾讯的账面浮盈更高,光是投资美团浮盈就超过2000亿元。话语权独大的物
流平台菜鸟,估值1900亿元,超过其服务的通达系;业务依托金融机构展开
的蚂蚁集团,估值远超工农中建四大行。
滴滴涨价、美团提高小商家抽佣,则令人担忧,在消费互联网领域深度渗透的
腾讯系、阿里系平台,通过补贴获得市场支配地位后,可能为获取超额收益,
收割利益相关方。
此外,中国最富500人中,与AT有股权合作关系的超过1/10,40岁以下富人
有1/3来自阿里系、腾讯系,折射创富机遇有被组团收割的内卷之忧。
在美国,从IBM到微软、谷歌,科技巨头均饱受反垄断大法监管。在腾讯音乐
受到反垄断调查后,伴随《反垄断法》的修订,腾讯、阿里统领的10万亿帝国,
会不会受到新的调查?
陶娟/文
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封面故事 |COVER STORY
图 阿里巴巴 腾讯控股自身市值及参控股上市公司总市值
打开手机,找到你最常用的 款 ,微信、微博、拼 :
5 APP 1 VS.
多多、美团和天猫,必居其一。其中,微信、拼多多、美团隶 60000
属腾讯系,而天猫、微博为阿里巴巴系。
从高德、B 站到喜茶,从《金刚川》到永辉、万达,从蔚 50000
3.5 10.8
来、小鹏到链家,生活中为之停驻的品牌,无不被腾讯和阿
里锁定。我们的时间,我们的注意力,永不可再生的最宝贵 40000
4.6
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