财务管理学论文管理文章.pdf

1. 某公司准备购买一设备，买价 2000 万。可用 10 年。若租用则每年年初付租金 250 万， 除外，买 与租的其他 情况相同。复利年利率 10% ，要求说明买与租何者为优。 P=AK PVI**i , n-1 +A=250K PVI**10% , 9+250=1689.75<2000 所以，租为优。 2. 某企业现存入银行 30000 元，准备在 3 年后购买一台价值为 40000 元的设备，若复利 12% ，问此方案是 否 可行。 F=PXFVIFi , n=30000XFVIF12% , 3=42150 >40000 所以，可行。 3. 若要使复利终值经 2 年后成为现在价值的 16 倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多 少？？ AX ( 1+i/2 ) 4=16A ? 所以， i=200% 4. 某投资项目于 1991 年动工,施工延期 5 年,于 1996 年年初投产 ,从投产之日起每年得到收益 40000 元, 按年利率 6% 计算， 则 10 年收益于 1991 年年初现值是多少？ (书上例题 ) 两种算法： ⑴ 40000XPVI**6% , 15 -40000 XPVI**6% , 5=220000 元 ⑵40000XPVI**6% , 10XPVIF6% , 5=219917 元 Chapter 2 1. 某企业资产总额为 780 万，负债总额 300 万，年市场利润为 60 万，资本总额 400 万，资本利润率为 12% ， 每股股价 100 元。 要求：分析法和综合法计算每股股价。 ⑴分析法： P= ( 780-300 ) 詔 00X100=120 元 ⑵综合法： P= ( 60-12% ) 泊 00 X100=125 元 2. 某企业从银行介入资金 300 万，借款期限 2 年，复利年利率 12%. 要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少 ⑶若银行要求 留存 60 万在银行，借款实际利率是多少 ⑴ K=[ ( 1+12% ) 2-1] -2=12.72% ⑵ K=[ (1+6%) 4-1] -2=13.12% ⑶ 60-300X100%=20% K=12% - ( 1-12% ) =15% 3. 某企业发行面值 10000 元，利率 10% ，期限 10 年的长期债券 。 要求：计算债券发行价格 ，当 ⑴市场利率 10% ⑵市场利率 15% ⑶市场利率 5% ⑴ 当市场利率等于票面利率时 ，等价发行。所以债券发行价格为其面值 100000 元。 ⑵ 10000XPVIF15% , 10 +1000 >PVI**15% , 10=7459 元 ⑶ 10000XPVIF5% , 10 +1000 >PVI**5% , 10=13862 元 4. 某企业拟筹资 2000 万，为此，采取发行债券、普通股 、银行借款 、投资者投资 四种筹资方式 。 ⑴发行债券 300 万，筹资费率 3% ，利率 10% ，所得税 33% ⑵发行普通股 800 万，筹资费率 4% ，第一年股利 率 12% ， 以后年增长率 5% ⑶银行借款 500 万，年利率 8% ，所得税 33% ⑷吸收投资者投资 400 万，第一年投资收益 60 万，预计年增长 率 4% 要求： ⑴计算各种筹资方式的资金成本率。 ⑵加权平均的资金成本率。 债券 K=10% (1-33% )-( 1-3%) =6.9% 普通股 K=12%T (1-4% ) =17.5% 银行存款 K=8% ( 1-33% ) =5.36% 收益 K=60/400+4%=19% 加权平均