股权众筹的运营模式-新版.docxVIP

股权众筹及操作办法 一、股权众筹概述 .定义 众筹(CrowdFunding)作为网络商业的一种新模式，来源于“众包(Crowdsourcing) ”，但与“众 包”的广泛性不同，众筹主要侧重于资金方面的匡助。具体而言，众筹是指项目发起者通过利用 互联网和SNS (Social Networking Services)传播的特性，发动众人的力量，集中大家的资金、能 力和渠道，为小企业、艺术家或者个人进行某项活动或者某个项目或者创办企业提供必要的资金 援助的 股权众筹是指，公司出让一定比例的股分，面向普通投资者，投资者则通过投资入股公司，以获 得未来收益。这种基于基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。客观地说，股权众筹 与投资者在新股IPO时申购股票本质上并无太大区别，但在互联网金融领域，股权众筹主要指向 较早期的私募股权投资，是天使和VC的有力补充。〕 ,分类 从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众筹和有担 保的股权众筹两大类。前者是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益 问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹；后者是指股权众筹项目在进行众筹的同 时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。这种模式国内目前只 有贷帮的众筹项目提供担保服务，尚未被多数平台接受。 ,参预主体 股权众筹运营之中，主要参预主体包括筹资人、出资人和众筹平台三个组成部份，部份平台还专 门指定有托管人。 (1)筹资人。筹资人又称发起人，通常是指融资过程中需要资金的创业企业或者项目，他们通 过 (2)出资人。出资人往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付等方式对自己觉得有投 资价值的创业企业或者项目进行小额投资。待筹资成功后，出资人获得创业企业或者项目一定比 例的 (3)众筹平台。众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介，其主要职责是利用网络技术支持， 根据相关法律法规，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，供投资人选择，并 在筹资成功后负有一定的监督义务。1 (4)托管人。为保证各出资人的资金安全，以及出资人资金切实用于创业企业或者项目和筹资 不 成功的及时返回，众筹平台普通都会制定专门银行担任托管人，履行资金托管职责。 .运作流程 股权众筹普通运作流程大致如下： （1）创业企业或者项目的发起人，向众筹平台提交项目策划或者商业计划书，并设定拟筹资金 | （2）众筹平台对筹资人提交的项目策划或者商业计划书进行审核，审核的范围具体，但不限于 M I （3）众筹平台审核通过后，在网络上发布相应的项目信息和融资信息。 （4）对该创业企业或者项目感兴趣的个人或者团队，可以在目标期限内承诺或者实际交付二定 数量资 （5）目标期限截止，筹资成功的，出资人与筹资人签订相关协议，具体详见下文；筹资不成功 的，资金退回各出资人。 通过以上流程分析，二与私募股权投资相比，股权众筹主要通过互联网完成“募资”环节，所以又 称其为“私募股权互联网化”: 二、股权众筹运营的不同模式 国内股权众筹的发展，从2022年最早成其至今，也就是三年摆布的时间。此间，产生了大量的 众筹平台如大家投、好投网、原始会、人人投、我爱创等。2022年更是被称为中国众筹“元年”, 5月22日全球众筹峰会在北京召开，股权众筹更是成为关注焦点J 当下，根据我国特定的法律、法规和政策，股权众筹从运营模式可分为凭证式、会籍式和天使式 三大类，下面逐二介绍： L凭证式众筹 凭证式众筹主要是指在互联网通过买凭证和股权捆绑的形式来进行募资，出资人付出资金取得相 关凭证，该凭证又直接与创业企业或者项目的股权挂钩，一但投资者不成为股东。 2022年3月，一植物护肤品牌“花草事”高调在淘宝网销售自己公司原始股：花草事品牌对公 司未来1年的销售收入和品牌知名度进彳亍估值并拆分为2000万股，每股作价1.8元，100股起 开始认购，计划通过网络私募200万股。股分以会员卡形式出售，每张会员卡面值人民币180 元，每购买1张会员卡赠送股分100股，自然人每人最多认购100张。 稍在花草事之前，美微传媒也采用了大致相同的模式，都是出资人购买会员卡，公司附赠相应的 原始股分，一度在业内引起亍轩然大波。 需要说明的是，国内目前还没有专门做凭证式众筹的平台，上述两个案例在筹资过程之中，都不 同程度被相关部门叫停。 .会籍式众筹 会籍式众筹主要是指在互联网上通过熟人介绍，出资人付出资金，直接成为被投资企业的股东。 国内最著名的例子当属3W咖啡。 2022年，3W咖啡通过微博招募原始股东，每一个人10股，每股6000元，相当于一个人6万元 o不少人并非特殊在乎6万元钱，花点小钱成为J个咖啡馆的股东，可以结交更多人脉，进行 业 务交流。很