期货市场基础知识介绍.pptx

期货市场基础知识介绍智慧金融 变革未来期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第1页。 2期货市场基础知识【本章学习要点】本章涉及的重要概念有：期货、金融期货、期货合约的基本要素、结算公司、保证金、平仓制度等。要求掌握期货交易的目的、期货市场的功能、期货市场的交易方式；了解期货市场的参与者、金融期货的定价原理等。期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第2页。 3第一节 期货的基本概念第二节 期货交易的市场机制及参与者第三节 账户监管及结算第四节 金融期货的定价原理期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第3页。 4第一节 期货合约的概念期货合约交易实物期货：例如谷物、原油制品、金属、牲畜等金融产品期货：国库券、外汇、股票指数等有形的金融产品无形的金融产品期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第4页。 5一、期货所谓期货（Futures），指的是期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第5页。 国际期货市场发展历程1848年，芝加哥期货交易所CBOT成立1865年，CBOT推出标准化合约，引入保证金制度1972年，芝加哥商业交易所CME设立的IMM分部推出外汇期货合约1973年，CBOE成立1982年，KCBT推出股票价格指数期货合约1982年，CBOT推出美国长期国债期货期权合约6期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第6页。 国内期货市场1990年10月，郑州粮食批发市场成立，以现货交易为基础，引入期货交易机制，是我国第一个商品期货市场1991年6月，深圳有色金属交易所成立1992年1月，上海金属交易所成立1992年9月，广东万通期货经纪公司成立1993年底，全国期货交易所达50家，期货经纪公司近千家 ，期货市场出现盲目发展的局面1994~1999年，国家对期货市场进行大规模的规范整顿1995年，中国证监会批准设立了15家试点交易所1998年，合并成立了上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所2006年，中国金融期货交易所成立7期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第7页。 我国期货上市品种上海：铜、铝、锌、铅、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、燃料油、石油沥青、天然橡胶大连：玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、胶合板、纤维板、聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石郑州：强麦、普麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油、早籼稻、甲醇、玻璃、油菜籽、菜籽粕、动力煤、粳稻、晚籼稻中金所：股指期货、国债期货8期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第8页。 9二、金融期货金融期货（Financial Futures）指以金融工具为标的物的期货合约。它的基础资产是某种金融资产，如外汇或债券；还可以是某个金融指标，如三个月期银行同业拆借利率或股票指数。金融期货一般分为四类:货币期货、利率期货、债券期货和股票指数期货;也有的教科书将利率期货和债券期货合并为一类，统称为利率期货。金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是金融工具。　期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第9页。 10三、金融期货产生的原因金融期货的兴起，有其背景和制度原因。20世纪70年代初期，布雷顿森林体制，也就是固定汇率制度崩溃了，人类的国际货币体制进入浮动汇率时代。此后，国际间不同货币之间的汇率波动越来越大。更加有效地规避金融风险的需求也越发强烈，人们意识到，更加有效的规避风险的方法是进行以金融工具为基础的合约交易，而非以实物商品为基础的合约交易。芝加哥商品交易所（CME）建立了国际货币市场（IMM）并于1972年推出了外币期货合约。期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第10页。 11四、期货合约的要素和基本内容（一）一份有效的期货合约的基本要素是一份具有法律约束力的协议；每份合约规定了一致标的商品的质量和数量；一般有统一规定交割的日期；交割价格是双方共同约定的。期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第11页。 12四、期货合约的要素和基本内容（二）一份期货合约的标准化条款（1）交易数量和单位条款。每种商品的期货合约规定了统一的、标准化的数量和数量单位，统称“交易单位”。例如，美国芝加哥期货交易所的加元期货的交易单位为100,000 加元，每张加元期货合约都是如此。如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）加元期货合约，就意味着在合约到期日需买进100,000 加元。期货市场基础知识介绍全文共69页，当前为第12页。 13四、期货合约的要素和基本内容（二）一份期货合约的标准化条款（2）质量和等级条款。对于商品期货合约而言，规定了统一的、标准化的质量等级，一般