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财务报表案例分析 案例 1 A 公司为钢铁制品公司，具有 30 多年的生产历史，产品远销国内外市场。但是，近 5 年中，国外同类进口产品不断冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对它们的 消费持续增长；国外创造商凭借较低的劳动力成本和技术上先进的设备，其产品的成本也 较低。同时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料， A 公司前景并 不乐观。 对此，公司想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资800 万元的新设备。 投产后，产量将提高，产品质量将得到进一步的改善，降低了产品单位成本。公司1999 年 (上一年)有关财务资料如下表： 利润表 1999 1999 单位：千元 目金 目 金 额 2 537 500 1 852 000 685 500 销售收入 减：销售成本 毛利 325 325 000 208 000 76 000 609 000 76 500 46 500 30 000 12 000 18 000 销售费用 管理费用 折旧费用 营业费用合计 营业利润 减：利息费用 税前净利润 减：所得税(40%) 税后净利润 A 公司资产负债表 资 产 年初数 1999 年 12 月 31 日 单位：千元 年末数 负债和所有者权益 年初数 年末数 流动负债 流动负债 对付票据 对付账款 预提费用 长期负债 负债合计 所有者权益 股本 资本公积 留存收益 所有者权益合计 负债与所有者权益 流动资产 货币资金 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产 固定资产原价 减：累计折旧 固定资产净值 资产总计 12 500 402 778 350 312.5 765 590.5 1 046 909.5 250 000 796 909.5 1 562 500 12 050 381 950 381 722.5 775 722.5 845 853.5 174 000 671 853.5 1 447 576 155 500 115 000 37 500 582 625 890 625 75 000 96 875 500 000 671 875 1 562 500 185 000 200 250 50 451 350 000 785 701 75 000 96 875 490 000 661 875 1 447 576 A 公司历史财务比率 财 财务比率 流动比率 速动比率 存货周转次数 平均收账期 资产负债率 已获利息倍数 毛利率 净利率 投资报酬率 权益报酬率 1997 1 ．7 1 ．0 5 ．2 50 45 ．8% 2 ．2 27 ．5% 1 ． 1．1% 1 ．7% 3 ．1% 行业 平均值 1 ．5 1 ．2 10 ．2 46 24 ．5% 2 ．5 26% 1 ．2% 2 ．4% 3 ．2% 年份 1998 1 ．8 0 ．9 5 ．0 55 54 ．3% 1 ．9 28% 1 ．0% 1 ．5% 3 ．3% 1999 2.5 1.35 5.28 57 57% 1.65 27% 0.7% 1.1% 2.67% 分析要求： 1 ． 计算 1999 年公司各财务比率。 (计算结果保留小数一位， 四舍五入。 平均收账 期按销售额计算，投资报酬率, 权益报酬率 2 ． 通过横向与纵向对照分析公司的总体财务状况， 对公司的偿债能力和盈利性分 别进行分析。 3 ．你认为应采用何种筹资方式更新设备。 (一) A 公司99 年短期偿还债能力指标 单位：千元 项 项 目 金 额 流动资产 存货 流动负债 765590.5 350312.5 308000 1．流动比率= 2．速动比率= (二) A 公司99 年长期偿债能力指标 项 目 资产总额 负债总额 利息费用 息税前利润 1．资产负债率= 2．已获利息倍数= (三) A 公司99 年资产运用效率指标 单位：千元 金 额 1562500 890625 46500 76500 单位：千元 项 目 年初数 年末数 应收账款 381950 402778 存货 381722.5 350312.5 年销售收入： 2537500 千元 年销货成本： 1852000 千元 1．平均收账期= 2．存货周转次数= (四) A 公司99 年获利能力指标 1．毛利率= 2．净利率= 3．投资报酬率= 4．权益报酬率= (五) A 公司历史和同业财务比率指标 财 财务比率 流动比率 速动比率 存货周转次数 平均收账期 资产负债率