2023海外新能源汽车行业研究报告（欧洲、美国、东南亚、南美）-市场解读.pdf

[Table_Page] 深度分析|电力设备 证券研究报告 [Table_Title] [Table_Grade] 新能源汽车系列之十二 行业评级 买入 前次评级 买入 海外应许之地，迎接2024 年技术与政策周期共振 报告日期 2023-07-05 [Table_Summary] [Table_PicQuote] 核心观点： 相对市场表现 ⚫ 海外需求将超预期，聚焦海外扩张红利。根据我们测算，2022 年海外 4% -3% 乘用车市场电动车渗透率约9%，对应2026 年预计超5200 万辆乘用 07/22 09/22 11/22 01/23 03/23 05/23 车市场规模，当年海外电动车渗透率有望提升至 32%。当前北美 （强 -10% 政策周期+中性车型周期）、欧洲 （中性政策周期+强车型周期）、东南 -17% 亚 （强政策周期+中性车型周期）、南美 （中性政策周期+弱车型周期） -24% 有望于2024 年后中国增速换挡下接力助推全球电动化渗透持续提升。 -31% ⚫ 欧洲：2025 年迎来最强政策周期，驱动中国供应链份额超预期扩张。 电力设备 沪深300 欧洲2022 年不足20%电动车渗透率对应2026 年预计 1700 万辆汽车 市场规模。2024 年政策换挡下平台化车型投放提速，叠加中系车出海 [Table_Author] 分析师： 陈子坤 扩张开启强车型周期。新电池结构（如46 系大圆柱、麒麟电池）及材 SAC 执证号：S0260513080001 料体系（如超高镍、磷酸锰铁锂、复合铝箔）将驱动下一轮平价周期。 010 ⚫ 美国：中国材料率先受益电动化大周期，中国电池借力平价技术突围。 chenzikun@ 美国2022 年不足10%电动车渗透率对应2026 年预计超 1600 万