人工智能由云至端，自主可控先进突破.docx

正文目录 人工智能：全球科技创新浪潮的核心驱动力 4 服务器：AI 驱动云计算基础设施建设高峰 4 AI 芯片：GPT 开启 AI 商用普及加速，驱动算力芯片新成长 6 PCB：电子之母，AI 之基 6 AI 光芯片：AI 发展对光芯片提出更高要求 7 自主可控：国产化持续推进，卡脖子环节突破可期 7 晶圆厂：半导体产业链核心，引领设备/材料自主可控提速 7 半导体设备：预期逐步提升，重点关注订单兑现节奏 8 半导体材料：晶圆厂稼动率回暖大势所趋，估值具备性价比 8 EDA/IP：业绩稳健增长，龙头持续进阶 8 周期复苏：供给格局趋于稳定、需求创新增量渐显 9 边缘侧 AIOT：边缘算力重要性凸现，AIoT 有望迎来“寒武纪大爆发” 9 封测：Chiplet 与周期共振，复苏可期 10 存储：三轮驱动，周期将至 11 模拟：去库接近尾声，关注结构性行情 12 终端硬件创新：潜在新品带动产业扩容 12 混合现实：MR 有望开创空间计算新纪元 12 重点公司跟踪 13 工业富联：AI 服务器核心产业龙头 13 中芯国际：国之重器，半导体产业链链主，引领设备/材料国产化提速 14 拓荆科技：PECVD 龙头持续快速成长 14 芯源微：涂胶显影设备龙头，国产化建设需求提升 14 华懋科技：ArF 光刻胶 0→1 突破，汽车安全业务稳步成长 14 富创精密：半导体设备零部件龙头，穿越周期持续成长 14 华大九天：EDA 龙头三大全流程平台初具雏形 14 沪电股份：服务器产业核心收益，有望带动业绩持续释放 14 东芯股份：国内 SLC Nand 龙头，周期拐点可期 15 长电科技：见底复苏，先进封装赋能新发展 15 通富微电：深度绑定 AMD，Chiplet 升级有望加速新成长 15 海光信息：研发持续加码，新品迭代有望打开市场空间 15 三利谱：偏光片继续反转复苏，Q2 有望重启价格上行通道 15 风险提示 15 图表目录 图 1： 中国智能算力规模 4 图 2： 中国通用算力规模 4 图 3： 全球服务器出货量趋势（百万台） 4 图 4： 全球公有云服务市场规模 5 图 5： 2021 年全球 IaaS 公有云服务市场份额 5 图 6： 2021 年全球服务器供应商 5 图 7： 中国公有云服务市场规模 6 图 8： 2021 年中国 IaaS 公有云服务市场份额 6 图 9： 2018-2027 年全球印刷电路板市场规模（百万美元） 7 图 10： 服务器及存储行业电子产品产值（十亿美元） 7 图 11： 后摩尔时代，Chiplet 蕴含换道超车机遇 9 图 12： 中国 2021-2025 年边缘计算市场规模（亿元） 10 图 13： 谷歌在年度 I/O 开发者大会上发布 AI 大模型 PaLM 2 10 图 14： 2016-2025E 中国先进及传统封测市场规模（销售口径） 11 图 15： 全球 Chiplet 方案的半导体器件增长强劲（百万美元） 11 图 16： 1Q23 全球 Dram 厂自有品牌内存营收排名（百万美元） 11 图 17： 1Q23 全球 Nand 厂自有品牌内存营收排名（百万美元） 11 图 18： 2Q23Dram 和 Nand Flash 产品价格跌幅预测（更新） 12 表 1： 深度学习计算量分析表 6 表 2： 中芯国际与国际代工龙头掌握制程对比 8 表 3： 苹果 MR 相关专利覆盖算法、感知、交互等多个条线（部分） 13 人工智能：全球科技创新浪潮的核心驱动力 服务器：AI 驱动云计算基础设施建设高峰 算力需求进入爆发阶段。伴随 ChatGPT 等新兴 AI 产品的突破，数据海量增加，算法模型愈加复杂，应用场景的深入和发展，带来了对算力需求的快速提升。根据《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》，2021 年中国智能算力规模达 155.2 EFLOPS，2022 年智能算力规模将达到 268.0 EFLOPS，预计到 2026 年智能算力规模将达到 1271.4EFLOPS， 2021-2026 年智能算力规模年复合增长率达 52.3%。 图1： 中国智能算力规模 图2： 中国通用算力规模 1400 1200 1000 800 600 400 200 0  2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 中国智能算力规模（EFLOPS） 120 100 80 60 40 20 0  2019