仪征化纤资产重组的原因、展望与风险-《现代企业》(2015年2期).docx

龙源版权所有 仪征化纤资产重组的原因、展望与风险作者：王琳 曹颖来源：《现代企业》2015年第02期 仪征化纤是我国最大的现代化化纤和化纤原料生产基地之一，在历史上取得了一个又一个令人瞩目的成绩。但在2012年以及2013年出具的年报上显示仪征化纤分别亏损3.61亿和14.54亿元，并被实施退市风险的警示。企业2014年度上半年年报可以看出，亏损较2013年年末又增加了2.96亿元，尽管这期间仪征化纤一直尝试各种方法努力补亏，但是短期内很难解决因主营业务盈利能力不强所带来的问题。为走出绝境，仪征化纤选择与中石化进行资产重组，以此来挽救企业，避免其走上退市的厄运。目前仪征化纤与中石化的资产重组仍在进行中，仪征化纤股份资产重组方案已经获得国务院国有资产监督管理委员会批复同意。 一、仪征化纤连年亏损的原因 1.内部原因。（1）企业产品的持续创新能力不强。创新不足是仪征化纤亏损的主要原因。尽管近些年仪征化纤在产品创新方面投入不少心血，如一直致力于差别化纤维产品的研究开发工作，但多年来未有突破性的进展。它的主营产品生产规模虽然领先于国际同行，但在技术及市场竞争能力方面却显得相对薄弱。另外，市场上大量涌现出与企业主营产品相似甚至略优的商品，使得市面呈现出供大于求的局势。由于仪征化纤不具备生产我国国防和航天航空制造所使用的以及高档产品生产所需要的原材料的能力，这些高端材料一直依赖于进口。总而言之，仪征化纤的生产水平依旧停留在普通常规产品的层面上。 （2）企业成本费用较高。与一些民营企业相比，仪征化纤产品成本相对较高，特别是早期进入化纤行业，现今已形成一定规模的较大型民营化纤企业，如达美、澳洋科技等，这些企业在企业员工、企业管理、资产维修、折旧以及产品的包装运输等方面，对成本费用都有良好的控制。据相关数据显示，不论是在综合毛利率方面还是在资产利润率或是销售利润率方面，很多民营企业高于仪征化纤。为了能够更好的生存和发展，仪征化纤在成本费用的控制程度上还有待增强。 （3）人均产能和劳动生产率较低。根据相关统计，早几年仪征化纤人均生产能力和人均销售收入均不错，是当时国内行业中的佼佼者，但相比较于同一时期的国际先进水平，仪征化纤的差距显而易见，一些国际企业的人均产能是仪征化纤的三至七倍不等，而人均销售收入也领先5至20万美元之间。在年代的更替、科技迅猛发展前提下，相对于一些国际企业而言，仪征化纤在这些方面仍旧存在着不可小视的差距。 （4）企业制度有待完善。仪征化纤是我国国有大型企业，从企业内部的管理体制和运行机制来看，比不上我国的民营企业和外资企业，不足之处主要体现在企业的用工方面太过死板、职工薪酬与市场脱轨，企业机构过于庞大，致使企业在决策时程序步骤显得格外复杂等。这些劣势是仪征化纤很难降低企业的人工成本和管理成本的主要绊脚石，也不利于企业吸引优秀的社会人才并且把握好市场的契机以实现突破。 2.外部原因。（1）企业发展受原材料的制约。随着聚酯行业竞争加剧，产品盈利空间不断紧缩，但产品制造成本却无明显降低，尤其是原材料的成本额占据聚酯产品总成本的一半以上。近几年原材料供求失衡，价格不断攀升，导致各大聚酯企业从原来产品、市场的竞争扩大到现在对原材料的争夺，由此可见，企业的发展深受原材料的压制。仪征化纤产品需要的两大主要原材料精对苯二甲酸和乙二醇，其市场需求尤其旺盛，而企业只能自产自供精对苯二甲酸，但这种原材料与企业的产品只有不到70%的匹配度。在企业聚酯产品的生产不断加速的同时，原材料的自给率却在朝着相反方向急剧下降。所以，原材料资源供应不足是遏制企业发展的主要因素。 （2）企业产品优势下降。近年来，随着各大民营企业进军聚酯行业，仪征化纤企业在市场所占份额逐渐减少，在对国内聚酯市场的调控方面也逐渐···试读结束