美国为鉴观往知来，防水龙头行而不辍.docx

发展梳理：美国防水行业兴于产品，胜于渠道 我国防水行业经过多年发展，目前已形成一超多强的竞争格局，但行业仍存在一些痛点：1）工程端监管质控力度较小导致非标产品较多；2）零售端隐蔽工程出现问题较为严重，且消费者无法验证施工效果。基于此，我们探讨国内防水行业未来发展路径以及龙头解决痛点的方式、持续做大做强的原因。美国不论在地产周期更迭、防水行业演变、品牌发展逻辑等各方面均经过长时间验证，对于我国防水行业未来发展趋势具备重要借鉴意义。 美国防水起步较早，早期行业发展主要聚焦于防水技术突破，叠加行业规范落地，驱动市场主流材料由沥青叠层屋面朝单层屋面高分子材料不断转变。随后城镇化末期存量需求崛起，翻新修缮占据主要市场后，防水行业逐渐形成一套成熟翻新机制，美国防水供应链分工不断明确，从过去单一厂商覆盖研发、生产、销售、施工逐步发展到现在各环节分工清晰明确，形成比较优势。在市场增速放缓的成熟阶段，各大屋面防水品牌深挖企业内部运营，深耕渠道、降本增效，聚焦市占率的提升。 图1.美国防水行业发展历程 Carlisle 及 GAF 官网，EPA， 19 世纪 50 年代-20 世纪中旬：防水技术起步，叠层屋面主导 早期美国防水多采用叠层屋面，为建筑屋顶提供多层保护，施工较为复杂。屋面防水材料于 19 世纪 50 年代开始在美国市场加以使用，早期人们常用煤沥青叠层屋面（BUR）。叠层屋面通过板材和沥青相叠加的方式进行施工，将基板置于底层起到初步防水的作用，然后在其上涂抹沥青粘合进一步加强防水作用，重复该过程直至达到所需层数。多层叠加使其能经受长时间的侵蚀，使用寿命长，起到多层保护的作用，从无到有的技术突破使叠层屋面逐渐盛行。20 世纪 30 年代，石 油沥青问世，40-60 年代汽油消费增长及美国人口增长更是促进了石油沥青在建筑业中的应用，使其逐渐取代煤沥青成为叠层屋面的主要材料。 图2.叠层屋面通过板材和沥青相叠加的方式进行施工 GAF 官网， 美国将建筑屋面分成民用屋面（或陡坡屋面）和商业屋面（或低坡屋面）。全球有众多对屋面进行分类的标准，美国主要根据美国屋面工程协会（NRCA）的《屋面防水手册》，以 14°（25%）为分界点，将屋面分为低坡屋面和陡坡屋面。此外，美国低层住宅一般采用陡坡屋面，而其他建筑（如学校、医院、办公楼、酒店、高层住宅楼、公寓等）因建筑面积较大而采用低坡屋面，因此，美国陡坡屋面基本等同于民用屋面，低坡屋面基本等同于商业屋面。 表1.美国屋面工程协会（NRCA）基于坡度的建筑屋面分类和适用卷材 屋面类别 具体标准 适用场景 适用卷材 低坡屋面 ＜14°（25%） 大多为民用场景 高分子防水片材、沥青基 防水产品 陡坡屋面 ≥14°（25%） 大多为商业及工业场景 沥青油毡瓦 《基于坡度的屋面分类浅议》(张勇、李楠，2021)， 低坡/陡坡屋面采用不同类防水材料，美国防水市场以低坡屋面为主。从材料端看，陡坡屋面材料在美国以沥青油毡瓦等屋瓦为主，低坡屋面材料多为柔性材料，包括高分子防水片材和沥青基防水产品。低坡屋面面积更大，整体造价略昂贵于陡坡屋面，且可使用年限较短，需要定期检修翻新，因此低坡屋面（商业屋面）市场是美国屋面防水主要市场。1988 年美国低坡/陡坡屋面销售额占比分别为 66%/34%。 图 图3.低坡/陡坡屋面采用不同类防水材料 《美国屋面材料和系统综论》（慕柳，2004）， 图 图4.1986/1988 年美国低坡屋面销售额占比分别为 71%/66% 低坡屋面 陡坡屋面 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%  29%34%71%66% 29% 34% 71% 66%  1988 美国屋面业的 1988 与1989》（姚建庆，1989），《美国屋面工业状况》（肖石，2004）， 20 世纪 60 年代-21 世纪初：单层屋面占比提升，新规推动替代 单层屋面登上历史舞台，性能与施工便捷度均表现更优。1962 年，Carlisle 公司在芝加哥国际机场应用了EPDM 屋面卷材，开创了单层屋面的先河。区别于叠层屋面交替的沥青和板材，单层屋面采用单层柔性防水卷材，不需要过多保护层，且耐热、延展、耐刺穿等多方面性能均优于叠层屋面，因此单层屋面得以快速推广，叠层屋面一家独大的局面被打破。 表2.美国主要卷材一览 BUR EPDM PVC TPO 名称 叠层油毡屋面 三元乙丙橡胶 聚氯乙烯 热塑性聚烯烃 兴起年份 1850s 起 1960s 1970s-1980s 1990s 原材料 现多为沥青，早期为煤 焦油 乙烯、丙烯和少量的非 共轭二烯烃 氯乙烯 橡胶、聚烯烃 适用场景 可用于住宅、商业、工业场景和学校，不可用于腐蚀性场景 单层屋面，用于机场、仓库、办公楼及穿