浅议城市基础设施项目中的BOT融资方式.docxVIP

第 1 页 共 6 页 浅议城市基础设施项目中的 BOT 融资方式 随着社会主义市场经济体系的日益完善和改革开放步伐的不断 加快，我们越来越意识到完善城市基础设施建设、改善城市居住环境， 是扩大城市的知名度、 提高城市品位、 创造良好的投资环境的必备条 件。而加快城市化进程，势必加大城市基础设施投资力度。 二、 BOT 融资方式在我国的发展背景及其概念 目前，我国城市基础设施资金主要来自政府税收以及由政府出面 的借贷筹措资金， 融资渠道比较单一， 在当前城市化进程的步伐大大 快于地方财政收入增长幅度的前提下， 无形之中增加了地方财政的压 力。 随着我国经济体制改革的进一步深入， 国家将逐步减少对城市基 础设施领域国有资金的投入，实现投资多元化，引入市场竞争机制， 提高城市基础设施运行效率， 降低社会服务价格， 这也使得财政资金 以外的各类资本将获得更多的投资于城市基础设施的机会， 因此采用 包括 BOT 方式在内的多种渠道筹集城市基础设施建设资金， 将是必然 的趋势。 BOT 是英文“Build—Operate-Transfer”的缩写，意为“建设 —经营—移交”， 其实质是一种特许权。这种方式以政府和私人机构 之间达成协议为前提， 由政府向私人机构颁布特许， 允许其在一定时 期内筹集资金建设某一城市基础设施并管理和经营该设施及其相应 的产品与服务，以偿还债务，收回投资、赚取利润。当特许期限结束 第 2 页 共 6 页 时，私人机构按约定将该设施移交给政府， 转由政府指定部门经营和 管理。 在国家计委、电力部、交通部于 1995 年联合发布《关于试办外 商投资特许权项目审批管理有关问题的通知》 以来， 我国已成功地进 行了多个 BOT 项目融资的试点。 如宁波的常洪隧道工程， 就是由上海 隧道股份有限公司以内资 BOT 形式进行总承包， 该工程竣工运营后为 宁镇公路、 329 国道与通途路、江南公路的沟通发挥了重要作用，目 前它既有效地解决了城市区域交通问题，也为企业带来了丰厚的回 报。 三、 BOT 融资方式在我国存在的优势 在我国， BOT 这种投资与建设方式应该说有其发展的优势。这主 要是因为 BOT 融资方式对于政府和投资方都有益处。 对政府来说， 它 首先解决了项目资金问题， 减少项目对政府财政预算的影响， 减少了 政府借债和还本付息的负担。 其次， 它有利于提高项目建设质量并加 快项目建设进度， 促进项目运营效率的提高， 可以较好地解决政府投 资超工期、 超成本和运营服务差等弊病， 为社会公众提供较好的城市 基础设施使用服务。再次， 它有利于实现城市基础设施的产业化、市 场化。 因为 BOT 融资方式明确了城市基础设施的产权结构， 明确了政 府机构、项目发起人、项目公司、运营公司之间的职责，形成了协调 运转、有效制衡的经营管理机制，并促进了政府职能的转变，使政府 从直接管理转变为宏观管理， 实现城市基础设施建设的良性发展。 最 后它有利于引进先进技术和管理经验。这主要是因为BOT 融资方式往 第 3 页 共 6 页 往有外资参与， 政府可在先期不投入或少投入的条件下， 将国外的新 技术、新工艺、新产品低成本引进，通过学习国外先进的管理理念、 管理模式、管理经验，提高我国城市基础设施建设的水平。对社会投 资方而言， 其优势在于城市基础设施项目现金流量稳定， 投资风险相 对较小，可以为投资方带来稳定、长期的投资收益。而且由于项目的 特许权经营协议是在政府和投资方之间确定， 法律约束力较强， 投资 方可获得较好的法律保障。 四、 BOT 融资方式在我国存在的问题 我们应该看到， 在我国城市基础设施领域融资从纯计划的融资方 式逐步转向具备市场化的融资框架的过程中， 毕竟现在还处于初级发 展阶段，不可避免地存在着许多问题。这主要表现： 1、目前国内针对 BOT 项目的相关法律体系不完善，尚未形成统 一的 BOT 政策框架和法律框架。由于 BOT 项目涉及到政府、投资方、 项目参与者等， 而且其建设同其他投资项目一样贯穿从项目规划到投 入运营的整个过程，所以还涉及到《公司法》、《担保法》、《民法 通则》、《贷款通则》等法律法规，如果投资方是外商，还将涉及到 针对外商的法律、法规。 2、对于 BOT 项目建设和运营中的种种问题、项目纠纷的解决以 及项目公司规避风险的操作还没有做出明确的规定， 在实际操作中缺 乏必要的依据， 这在一定程度上制约了 BOT 项目的推进步伐。 如常洪 隧道东连接线工程， 原先设计为较为简单的公路连接线， 在工程建设 过程中就是因为规划调整为城市主干道而使道路的路幅宽度增大， 相 第 4 页 共 6 页 应政策处理费用、工程费用增加，提高了投资方的投资成本。 3、投资方的投资回报率问题