2015年造价师案例分析精讲班讲义：建设项目财务分析评价.docx

2015 年造价师案例分析精讲班讲义：建设项目财务分析评价 第三节 建设项目财务分析评价 一、复杂问题简单化---------不科学的摆地摊理论(专业问题生活 化) 1、 某人雇佣 摆地摊， 拿出 1000 元购买和加工小零件(原燃料 动力费)，要给雇佣的 2 人发工资 100 元(人工费)，摆一天摊，全部卖 出，营业收入 1600 元。毛利 500 元(利润总额)， 2、 假如以上要摆摊，城管要收 100 元的管理费(销售税金及附加费)，利润总额变成 400 元。 3、 假如以上要摆摊，需要买个三轮车，花了 500 元(固定资产投资)，总共用了 5 天，被城管没收，平均每天 100 元(固定资产折旧)。利润总额由 400 变成 300 元。 4、假如以上摆地摊，还买了一个 位置，花了 500 元(无形资产)，总共用了 5 天，平均每天 100 元(无形资产摊销)。利润总额由 300 变 200 元。 5、 工商税务要收 50 元的税(所得税)，剩下的利润为 150 元(税后利润，也叫净利润)。 5、利润计算过程： (1)总成本=1000(拿出 1000 元购买和加工小零件(原燃料动力 费))+100(雇佣的 2 人发工资 100 元)+100(三轮车平均每天 100 元：固 定资产折旧)+100(广告位置平均每天 100 元：无形资产摊销) +0(利息 支出，本例中暂时没有) =1300 元 (2)利润的计算 二、融资前财务分析 融资前分析只进行营利能力分析，并以项目投资者折现现金流量 分析为主，计算项目投资内部收益率和净现值指标，也可计算投资回收期指标(静态)。 (一)融资前项目投资现金流量分析 根据需要，可从所得税前和(或)所得税后两个角度进行考察，选择计算所得税前和(或)所得税后指标。 融资前财务分析的现金流量应与融资方案无关。为了体现与融资 方案无关的要求，各项现金流量的估算中都需要剔除利息的影响。例 如采用不含利息的经 营成本作为现今流出，而不是总成本费用;在流动资金估算、经营成本中的修理费和其他费用估算过程中应注意避免利息的影响等。 另外所得税也受到影响，称之为调整所得税。 (二) 项目投资现金流量表的编制 三、融资后分析 (一)项目资本金现金流量分析 (二) 利润及利润分配表的编制 利润及利润分配表的编制以利润总额的计算过程为基础。 利润总额=产品销售(营业)收入-销售税金及附加-总成本费用 (三)财务生存能力分析 财务生存能力分析的作用 财务生存能力分析旨在分析考察“有项目”时(企业)在整个计算期内的资金充裕程度，分析财务可持续性，判断在财务上的生存能力，主要根据财务计划现金流量表进行。 2、财务生存能力分析的方法 财务生存能力分析应结合偿债能力分析进行，对项目的财务生存 能力的分析可通过以下相辅相成的两个方面： 1)、分析是否有足够的净现金流量维持正常运营 2)、各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件 3、 既有法人改扩建项目应编制“有项目”时的财务计划现金流量 表，进行财务生存能力分析。 (四)偿债能力分析 偿债能力分析主要是通过编制相关报表，计算利息备付率、偿债 备付率等比率指标，考察项目借款的偿还能力。 根据还本付息表和企业资产负债表的数据可以计算资产负债率、流动比率、速动比率等比率指标，用以考察企业的财务状况。(具体资产负债表不用掌握，后面有偿债指标分析) 监视器价格