世界银行东亚和太平洋经济更新，2021 年 4 月：不均衡的复苏（中文概览）.pdfVIP

世界银行东亚与太平洋地区经济半年报，2021年4月 不均衡的复苏 东亚与太平洋地区经济半年报，2021年4月 概述 疫情控制情况不均。自首个新冠病例在武汉确诊已经过去一年多了，但疫情就像希腊神话中不死的九头蛇一 样难以制服。中国和越南虽然基本控制住了疫情，但仍偶有局部暴发。马来西亚的疫情有较大反弹，而柬埔 寨、缅甸、蒙古和泰国也出现了相比来说较为有限的感染上升。在几个月前病毒较为猖獗的国家中，印尼、 马来西亚和菲律宾的情况现已有所改善，但病例数仍然很高。目前，传染性更强的变异毒株的出现给全球抗 疫工作带来了新的挑战。 三种复苏速度。在经历了最初的低迷之后，本地区许多经济体于2020年下半年开始反弹。但主要经济体中只 有中国和越南实现了V型复苏，2020年产出超过疫情暴发前的水平（图01 ）。其他大多数国家无论从产出还 是增长势头来看都尚未实现完全复苏。到2020年底，另外四个主要经济体的产出有所反弹，但仍比疫情前水 平平均低5%左右，其中印尼与疫情前的差距最小（2.2% ），而菲律宾的差距最大（8.4% ）。部分小岛国的 经济收缩特别严重且持续存在，2020年，斐济、帕劳和瓦努阿图的产出仍比疫情前低10%甚至更多。由于经 济不景气，本地区贫困人口20年来首次停止减少，疫情导致3200万人未能摆脱贫困。 图01. EAP地区中国和越南的复苏领先于其他国家 A. GDP增长，全球 B. GDP增长，部分经济体 来源：Haver Analytics ；世界银行。 注：虚线为2019年第四季度水平（指数100 ）。 增长表现的决定因素。各国经济表现仍主要取决于以下几方面：（i ）疫情控制成效；（ii ）利用国际货物贸 易反弹促进经济增长的能力；（iii ）政府提供财政和货币支持的能力。具有以下特点的国家经济增长表现最 差：新冠感染率和死亡率高；疫情控制策略更多依靠长期的出行限制而非基于有效检测；经济更依赖旅游业 收入而非制成品（尤其是电子产品）出口；政府的财政空间有限。疫苗接种目前尚未对本地区经济增长产生 可见影响。另外，各国经济表现也受到新冠疫情以外其他因素的影响，包括自然灾害（斐济、汤加、瓦努阿 xii 概述 不均衡的复苏 图、泰国和菲律宾）、其他流行病（萨摩亚）和政治不确定性（马来西亚、缅甸、巴布亚新几内亚、泰国、 东帝汶）。 经济前景各异。疫情冲击余波将影响未来的经济表现。有些国家疫情得到成功遏制，有助于国内经济活动恢 复；另一些国家疫情迟迟不退，对经济增长的拖累将一直延续到完成大范围疫苗接种为止。全球经济复苏 （在一定程度上来自美国的大规模刺激政策）将提振货物贸易，为本地区带来平均高达1个百分点的增长， 但全球旅游业预计到2023年仍不能恢复到疫情暴发前的水平，导致依赖旅游业的经济体复苏滞后。尽管全球 金融环境仍较有利，但公司和银行资产负债表的疲软以及持续的全球不确定性将会抑制投资。公共债务增长 和财政赤字扩大将限制政府近期的支出增加。在这种情况下，预计2021年只有中国和越南将实现强劲增长， 增长率分别为8.1%和6.6% ，而本地区其他国家预计平均增长4.4% 。预计印尼和马来西亚2021年产出将恢复 到疫情前水平，而泰国和菲律宾在2022年大部分时间产出仍将低于疫情前水平（图02 ）。在较小国家中，太 平洋岛国尽管自身没有受到疫情太大影响，但由于高度依赖旅游业，其经济恢复将尤为缓慢，其中约一半国 家预计是负增长。由于中国的快速增长，本地区总体增速预计将从2020年的约1.3%提高到2021年的7.6%。 图02. 本地区某些经济体产出将缓慢回升至疫情前水平 来源：世行职员估算。 注：黑色的水平虚线代表2019年第四季度（指数100 ）。 风险。风险比以前更加平衡。从积极的方面来说，成功的大规模疫苗接种、疫情初步得到控制，再加上重大 政策改革和新技术推广，这些因素可以促进增长并部分弥补疫情造成的损失。美国的大规模刺激措施也可能 形成国内和国际的乘数效应，推动本地区经济以高于我们基线预测的速度增长，并使各国经济恢复时间平均 提前一个季度。从不利的方面来说，疫苗分发的延误可能导致病毒感染和经济活动限制持续存在，使增长速 度降低约1个百分点。如果不能在全球范围内及时遏制疫情，则会增加病毒变异风险，而新变种可能传