人民币汇率制度.pptx

Money and Banking货 币 银 行 学;主要知识点;外汇的概念 ;汇率的概念 ;汇率的标价方法 ;　　 2002年9月28日，我国的外汇牌价为每100美元价值人民币827.71元；到2003年2月28日，外汇牌价变为每100美元价值人民币826.71元，表明人民币是升值还是贬值了？美元呢？; 间接标价法指以一定单位的本币为基准来计算应收多少外币，因此也被称为应收标价法。 目前英国使用的是间接标价法，自1978年9月起，美国除对英镑使用直接标价法外，对其他均使用间接标价法。 在间接标价法下，汇率越高，表示单位本币所能兑换的外国货币越多，本币升值而外币贬值；反之则反是。 ;　　 对于美国来讲，采用的是间接标价法，2002年9月28日，其外汇牌价为100美元价值人民币827.71元；到2003年2月28日，外汇牌价变为每100美元价值人民币826.71元，表明美元是升值还是贬值了？人民币呢？;汇率的种类;④外汇银行的营业时间 ;例题三;汇率的决定因素; 金块本位制和金汇兑本位制下，货币汇率由两种纸币所代表的含金量之比即法定平价决定。 汇率波动幅度不再受黄金输出入点的限制，各国政府运用外汇平准基金稳定汇率。当外汇汇率上升时，政府动用平准基金抛出外汇；相反，外汇汇率下降时，政府则购进外汇。;（二）信用货币制度下，汇率的决定因素比较复杂。 按照马克思的货币理论，信用货币制度下纸币是价值的一种代表，两国纸币之间的汇率应由两国纸币各自所代表的价值量之比决定。西方其他经济学家分别从购买力平价、心理因素以及利率平价等多种角度来说明汇率的决定。; （三）人民币汇率的决定因素。 1994年1月1日以前，人民币汇率是由国家根据经济发展的需要来制定、调整和公布。 1994年1月1日之后，我国实行新的外汇管理体制，人民币汇率的基本决定因素是外汇市场的供求状况，同时受中央银行的管理与调控。但人民币汇率的市场化程度还不高。;汇率决定理论 ; （一）国际借贷说 认为汇率变化由外汇供给与需求引起，外汇供求主要源于国际借贷。国际借贷分为流动借贷和固定借贷。流动借贷指已经进入实际支付阶???的借贷；固定借贷是尚未进入实际支付阶段的借贷。只有流动借贷才会影响外汇的供求。如果流动借贷的债权大于债务，外汇供给就会大于外汇需求，因而本币升值、外币贬值。反之则反是。; （二）购买力平价说 它的基本思想是：人们需要外币是因为外币在其发行国国内具有购买力，相应地人们需要本币也是因为本币在本国国内具有购买力。因此两国货币汇率的决定基础应是两国货币所代表的购买力之比。由于货币的购买力是价格的倒数，因此两国货币的汇率就表现为两国国内价格之比。购买力平价理论包括绝对购买力平价和相对购买力平价两种主要学说。; （三）汇兑心理说 运用边际效用价值论分析汇率决定及变动的原因，认为外汇如同商品，对各人有不同的边际效用，决定外汇供求进而决定汇率最重要的因素是人们对外汇的心理判断与预测。汇兑心理说的缺陷在于片面强调心理因素的主观作用，在说明特殊情况下汇率的变动时显得更为实用，但不能解释正常情况下汇率的决定和变动，适用范围过于狭窄。; （四）货币分析说 货币分析说明确假定国内外资产之间具有完全的替代性，根据商品市场、货币市场和证券市场调整的速度不同，货币分析说通常分为弹性价格货币分析法和粘性价格分析法。弹性价格货币分析法认为国内外货币供给的变化、利率水平的变化和实际国民收入水平的变化最终决定了汇率水平。粘性价格货币分析法认为短期内由于商品市场价格具有粘性，只有通过利率和汇聚率的调整恢复均衡，导致利率超调和汇率超调。; （五）金融资产说 金融资产说认为本币资产与外币资产不具有完全替代性，当各种资产供给量或资产需求量发生变动时，原有资产组合平衡被打破。人们要调整资产组合达到新的均衡，在调整的过程中，本国资产与外国资产之间的替换就会引起外汇供求量的变化，从而带来外汇汇率的变化。; （六）换汇成本说 换汇成本说是我国学者结合中国国情在购买力平价说的基础上发展出的汇率决定理论，它将购买力平价说中的非贸易品剔除，而只考虑贸易品的价格对比是如何决定汇率及其变动的。分为出口换汇成本和进口换汇成本。;汇率的作用与影响; （二）对资本流动的影响； 汇率变动对资本流动的影响关键在于人们的预期。; （三）对市场价格的影响； 本币的贬值有可能通过多种机制导致国内