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股票大作手——操盘术 ——杰西利弗莫. 译者前言 所谓新意，指的是和我们惯常的思路、立场和做法不同，那么越是和 你习惯的不同，对你的价值就越高，启发意义就越强。 人生自我改进的道路仅有两条，一条是从自己的经验和错误中领悟并 汲取教训；另一条就是借助他人的思想和经验教训来启发自己。自己的行 为模式决定了自己的命运，旧系统之外的新思想、新方法、新资源是改变 现有人生境遇的唯一机会。这正是命运的圈套。 投资好比选美，但是不能按照自己的标准，而是要按照流行的标准， 不过别忘了标准时时在变。 如何在交易过程中确保理性始终掌舵？如何在持仓过程中前后一贯地 保持理性？别让贪婪、恐惧、希望舵把你掌舵，止损，止损，止损。 投资是一门艺术，最好有师傅手把手地领我们入门。实践并不贬低研 究，研究和操作具有分工、协作的关系。重点在于根据市场条件灵活选择 行动方案。 第一章 投机是一项挑战 投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。这个游戏愚蠢的人不能玩， 懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家 不能玩。请允许我警告你 “一分耕耘，一分收获”，你的成功果实将与你在 自己的努力中所表现出的真心和诚意直接成正比。如果你还算明智，就不 1 可能自己读 《如何维持体型》，而将锻炼身体的事交给他人代劳。 我的准则将时间和价格二要素融为一炉。 如果你借助我的引导，最终有能力在股票市场上输小赢多，我将倍感 欣慰。无论是谁，如果天性具有投机倾向，就应当将投机视为一项严肃的 生意，并诚心敬业，不可以自贬身价，向门外汉看齐。我始终致力于将自 己的投机活动升华为一项成功的事业，并且已经发现了一些适用于这一行 的要领，还将继续发掘新的规律。这些可取之处已经储存在我的潜意识中 了。 在投机生意中，或者说在证券和商品市场的投资事业中，从来没有什 么全新的东西出现——万变不离其宗。在有的市场条件下，我们不应当投 机。一条谚语再正确不过了：“你可以赢一场马赛，但你不可能赢所有的马 赛” 。市场操作也是同样的道理。如果我们日复一日、周复一周地总在市 场里打滚，就不可能始终如一地获利了。只有那些有勇无谋的莽汉才想这 样做。 为了投资或投机成功，我们必须就某个股票下一步的重要动向形成自 己的判断。投机其实就是预期即将到来的市场运动。 为了形成正确的预期，我们必须构筑一个坚实的基础。举例来说：在 公布某一则新闻后，你就必须站在市场的角度，独立地在自己的头脑中分 析它可能对行情造成的影响。你要尽力预期这则消息在一般投资大众心目 中的心理效应——特别是其中那些与该消息有直接利害关系的人。如果你 从市场角度判断，它将产生明确的看涨或看跌效果，那么此时千万不要草 率地认定自己的看法，而要等到市场变化本身已经验证了你的意见之后， 2 才能在自己的判断上签字画押。 为了便于说明，我们来看看下面的实例。市场已经沿着一个明确趋势 方向持续了一段时间，一则看涨的或者看跌的新闻也许对市场产生不了一 丝一毫的作用。当时，市场本处于超买或超卖状态，市场对这消息视而不 见。此时此刻，对投资者或投机者来说，市场在相似条件下的历史演变过 程的记录就具有了不可估量的参考价值。 你必须完全抛弃自己对市场的个人意见，将注意力百分之百地转向市 场变化本身——意见千错万错，市场永远不错。这里想强调的是，如果你 对某个或某些股票形成了明确的看法，千万不要迫不及待地一头扎进去。 要从市场出发，耐心观察它们的行情演变，伺机而动。一定要找到基本的 判断依据。一定要等这个股票活跃起来，只有到了这个时候，你才能 “就 市论市”地知道，你的想法已经被证实。这个股票必定已经进入了非常强 势的状态，否则根本不可能达到你看到的的高度。这个股票很可能处在大 幅度上涨过程中——行动已经开始。这才是你为自己的意见签字画押的时 候。 我的经验已经足以为我证明，真正从投机买卖中得来的利润，都来自 那些从头开始就一直盈利的头寸。 股票之所以继续向前冲，不是因为我的操作，而是因为它背后