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远期合约与期货合同的异同 作业： P92-93，课后题8、9、10 2、福费廷（Forfaiting） 商业银行（包买商）从出口商那里无追索权地购买经进口商承兑的并由进口商所在地银行所担保的远期汇票或本票。 3、保理融资（FACTORING) 又称为承购应收账款 指在以商业信用出口货物时（如以D/A作为 付款方式），出口商交货后把应收账款的发票和装运单据转让给保理商，即可取得应收取的大部分贷款，日后一旦发生进口商不付或逾期付款，则由保理商承担付款责任，在保理业务中，保理商承担第一付款责任。 * LINHANG * ⑴卖方信贷(Supplier’s Credit) 指由出口方的官方金融机构或商业银行向本国出口商（即卖方）提供的贷款 这种贷款合同由出口厂商和本国银行签订 在涉及金额较大的国际贸易中，进口商往往要求采取延期付款或分期付款的办法，但这类付款方式又占用出口厂商的资金，于是卖方信贷应运而生。 * LINHANG * 卖方信贷流程图 出口方银行 出口厂商 进口厂商 2.贷款协议 4.还本付息 3.延期付款 1.货物合同 * LINHANG * ◎我国出口卖方信贷基本条件 一般来看，企业只要获得机电产品出口经营权，出口项目又符合银行规定的条件，都有资格申请出口卖方信贷。 出口卖方信贷支持的范围比较广泛，只要出口合同超过五十万美元、设备在我国国内制造部分的比重符合国家规定、出口合同中规定的现汇支付比例符合国际惯例(一般机电产品不低于15％，船舶不低于20％)的各个行业的机电产品和成套设备以及船舶、飞机、通讯卫星、电站等项目均属于银行出口卖方信贷支持的范围。 * LINHANG * 例如1996年7月19日，山东省一笔出口业务金额为800万美元，采用2年分期付款方式 这笔业务涉及到了4家公司： 山东机械设备进出口集团公司出口水产冷冻成套设备 印度尼西亚某公司进口该设备 中国进出口银行为该项目提供出口卖方信贷 中国人民保险公司提供出口卖方信贷保险 这是我国的银行、保险和出口企业密切配合，共同完成机电产品出口的一个典型范例，也是山东省出口企业中首例利用国家出口信贷政策顺利完成出口的项目 * LINHANG * （2）买方信贷(Buyer’s Credit) 买方信贷是出口方银行直接向进口厂商（买方）或进口方银行提供的贷款，用以支持进口商进口贷款国商品 买方信贷是约束性贷款，贷款合同以贷款必须用以进口贷款国的商品为条件，并常常以签订的商品贸易合同为准 买方信贷的两种形式： 第一种是出口方银行直接把贷款提供给外国的进口厂商 第二种是出口方银行直接将贷款提供给进口方银行，这是更为普遍的一种买方信贷方式 * LINHANG * 买方信贷对象为进口商时的流程图 出口方银行 进口商 出口商 1.货物合同 3.现汇支付货款 2.买方贷款协议 4.分期还本付息 * LINHANG * 出 口 商 出口方银行 进口方 银行 进口商 1.货物买卖合同 3.转贷款协议 5.分期归还 2.贷款 协议 买方信贷的贷款对象为进口方银行时的流程图 6.还本 付息 4.现汇支付货款 * Linhang * “福费廷”案例解析 F客户收到一单出口业务，开证银行为孟加拉汇丰银行，信用证类别为90天远期信用证，单据金额为10,000.00美元并已经开证银行承兑，F客户申请融资的日期为2006年5月24日，该信用证承兑付款日为2006年8月17日。　　F客户为中小企业客户，融资方式受到较多限制，民生银行合理安排出口福费廷授信额度，在扣除对方银行预扣费、民生银行手续费后，客户顺利获得了9500多美元的融资金额。 * Linhang * 特别注意： 福费廷业务中，由于银行对出口商支付的贴现款项是没有追索权的，银行付款之后就独自承担该笔债权的全部风险，因此在福费廷业务中风险最大的便是包买行。例如债务人或担保行本身无力支付、或破产倒闭而造成银行无法收回款项；由于福费廷票据大多数是和信用证事项联系的，如果信用证开证行可能因票据不符或信用证欺诈等原因行使拒付权利，从而使包买行将面临拒付风险。 　　因此银行在开展福费廷业务时必须严格审查融资对象的资信，了解确定适用的法律，寻求有效的担保机制，力保将风险降到最低。 * Linhang * 福费廷业务的优势： 从出口商角度来看，开展福费廷业务，为企业提供了便捷的贸易融资途径。对于一些出口商来说，有较多的应收账款，迫切需要从银行这里融通资金。但是每个企业的都有一定的授信额度，由于没有较高的信用等级，很难从银行这里融得资金，而采取福费廷不失为一种较好的解决途径。 由于福费廷是采取买断的方式，因此出口商不再承担远期收款可能产生的利率、汇率、客户信用等方面的风险，而是将风险转嫁给了银行。但又由于福费廷恰恰是建立在银行信用基础