现代投资银行业结构和体制(课件-38页).ppt

三、综合型模式的确立 放松管制、混业经营的思潮 综合型模式成长的原因 金融创新可以绕开原有的法律 商业银行与投资银行在竞争中相互侵蚀对方传统领域 国际业务的发展避开了国内的监管 1999年《金融服务现代化法案》 金融业综合经营模式 四、本次金融危机对投资银行体制的质疑 美国金融业：混业 分业 混业 2007年次贷危机前投行的经营状况 高杠杆率 过度证券化和无节制的创新 盈利倚重交易类业务 缺乏必要的监管和信息披露 激励机制不合理 第二章 现代投资银行业结构与体制 第一节 投资银行业结构 第二节 投资银行业的管理体制 第三节 投资银行发展模式 第一节 投资银行业结构 一、投资银行的行业结构 超级投资银行 规模最大 实力最强 国际声誉卓著 主要投资银行 规模较大 业务多样化、国际化 次级投资银行 依托本国金融中心，为特殊群 体服务 地区性投资银行 以某一地区为主要服务范围 专业性投资银行 以某一专门领域为服务范围 商人银行 进行与兼并收购有关的融资业务 中国投资银行业结构 旧分类：综合类 经纪类 2006年《证券法》的新分类 证券经纪 证券投资顾问、财务顾问 证券承销和保荐 证券自营 证券资产管理、其他证券业务 独立的证券投资咨询机构 其他投资银行业务：商业银行的投行业务 二、投资银行的内部结构 股东大会 董事会 执行管理委员会 内部管理 业务管理 国内外分支机构 董事会办公室 审计委员会 人力资源部 财务部 法律部 稽核部 风险管理部 信息技术部 企业融资部 公共融资部 项目融资部 私募资金部 兼并收购部 证券交易部 私人客户部 资产管理部 风险资本部 发展研究部 1.一般结构 2.中国投资银行内部的一般结构 最大的区别：投资银行部（从事发行承销、收购兼并） 内部组织结构：事业部制 中国国际金融公司（简称“中金公司”） 投资银行部 证券承销和金融顾问服务 投资顾问部 上市前的股权投资 销售交易部 代客交易与自营交易 研究部 3.控股投资银行集团的一般结构 集团公司股东大会 集团公司董事会 集团公司监事会 集团公司总经理 人事管理部 稽核部 研究开发部 业务管理部 国际拓展部 市场部 计划部 承销公司 经纪公司 投资公司 资产管理公司 投资资询公司 三、投资银行与其他金融机构的关系 投资银行与保险公司 互相支持 互相帮助 投资银行与基金业 互相依存 共同发展 投资银行与信托投资公司 互相促进 互相发展 四、投资银行与金融市场的关系 金融市场体系 金融市场 货币市场 资本市场 同业拆借市场 回购协议市场 商业票据市场 银行承兑汇票市场 短期政府债券市场 CDS市场 中长期信贷市场 证券市场 保险市场 融资租赁市场 四、投资银行与金融市场的关系 货币市场产品创新与交易的重要成员。 资本市场的主要参与者。 对保险市场的参与也越来越多。 积极地参与了融资租赁市场。 第二节 投资银行业的管理体制 一、投资银行业的监管主体 政府主体监管机构 证券交易所 投资银行业协会 投资公司协会 证券经营机构 投资顾问 基金管理公司 上市公司 会计师 律师 一、投资银行业的监管主体 外部监管 政府设立监管机构 强制性质 自律管理 投资银行行业自律组织 交易所监管机构 道义遗责 行政处罚 一、投资银行业的监管主体 以政府机构为主导的外部监管模式 以SEC为最高管理层的监管主体 以德国中央银行为最高管理层的监管主体 以英国金融服务局为投资银行业的最高监管机构 以日本金融监督局为最高管理层的政府监管模式 以行业协会与交易所为主的自律管理模式 证券商协会和证券交易所的监督 交易所的监管地位不断加强 交易所监管的主要职责 保护投资者特别是中小投资者 发行人 中介机构 市场参与者 确保市场公平、高效和透明度 降低市场的系统性风险 交易所的监管活动 高效的交易 清算机制 二、中国投资银行业的监管模式 中国证券监督管理委员会 证券交易所 证券业协会 证监会地方派出机构 投资银行 投资顾问 基金管理公司 上市公司 会计师 律师 中国证券监督管理委员会 职能部门 发行部 交易部 上市部 机构部 基金部 法律部 稽查部 期货部 信息中心 国际业务部 外事部 人事部 发行审核委员会 主要职责 起草证券期货市场有关法律法规 垂直领导全国证券期货监管机构 证券的