第三章 信用与利率(货币信用学说-中南财经政法大学).pdf

第三章 信用及利率理论 信用理论的发展 利率理论的发展 早期利率理论 现代利率理论 1 第一节 信用理论的发展 信用媒介理论 信用创造理论 2 一、信用媒介理论 货币只是简单的交换媒介和一种便利交换的工 具，这是信用媒介论的全部理论的基础； 信用是转移和再分配现有资本的工具，并不能创 造出新的资本； 银行的作用在于媒介信用而不是创造信用。银行 必须在首先接受存款的基础上才能实施放款。所 以，银行的负债业务优先于而且决定着资产业 务。银行通过充当信用媒介，发挥着转移和再分 配社会现实的资本、提高资本效益的作用。 代表人物主要是古典学派的亚当·斯密、大卫·李 嘉图、约翰·穆勒等。 3 亚当·斯密的相关理论： 大卫·李嘉图的理论： 约翰·穆勒的理论： 4 二、信用创造理论  凡是能尽货币职能之物就是货币，纸币是一种 理想的货币，这是信用创造论的出发点。  信用就是货币，就是资本，就是财富，信用能 够形成资本，能促进生产，繁荣经济。  银行的本质在于创造信用，这是信用创造论的 中心命题。银行能够超过它吸收的存款额进行 放款，而且能够用放款的办法创造存款。因 此，银行的资产业务优先于并且决定着负债业 务。银行通过信用的创造，能为社会创造出新 的资本，推动国民经济的发展。  理论先驱是重商主义的约翰·劳，代表人物有麦 克鲁德、熊彼得及韩(哈恩) 等。 5 约翰·劳的相关理论： 麦克鲁德的理论： 韩(哈恩) 的理论： 熊彼得的非常信用理论： 6 在经济史上首先指出货币对经济具有长期影响 的是熊彼特。在1912年的《经济发展理论》一 书中，熊彼特把货币理论同经济发展理论结合 起来。 他认为，经济发展的本质就在于对现存的劳动 和土地所提供的服务加以不同于从前的使用和 生产要素的新组合。由于在经济的循环流转中 不存在企业家重新组织生产所需的闲置的（生 产要素）存货，因此要实现生产要素的不同的 使用，就只有借助于人们相对购买力的变动， 亦即由银行向企业家提供贷款。 7 熊彼特于是提出了“正常信用” （normal credit）和“非常信用” （abnormal credit）的 概念。前者系以现实商品流通为基础的信用，如 依据商业票据向银行请求的贷款；后者则为不具 有现实商品流通基础的信用。 正常信用只能保证生产的正常循环流转，非常信 用才是经济发展的一个不可缺少的因素，因为它 可使企业在正常的生产范围以外获得所需要的资 金。当企业获得非常信用并实行了生产资料的新 组合后，可以提高生产效率和降低成本，因而利 润增加，收入增加，物价上升，经济发展。 非常信用理论在经济学说史上第一次指出了货币 因素对于长期的经济发展所具有的重要意义，因 此成为当代货币增长理论的先驱。